项目投资的决策分析，并不是项目投资机构，尤其是中小项目投资机构日常财务活动最经常的部分，也许在一个会计年度都难得碰上一两次。但是，它却是项目投资机构日常财务活动中最重要的部分。因为项目投资的金额大，影响时间长，风险大，一旦投资就难以改变或补救。然而，在市场经济条件下，大量存在的是随机变量和非随机的不确定性变量，并且经济变量随时会根据市场情况发生变化，市场经济使经济变量的不确定性更加明显，这就决定了传统的投资决策方法在很大程度上已不适合现实的经济体制。为了适应社会主义市场经济体制建立的要求，把握市场变化的脉搏，提高经济运行效率，实现微观经济主体寻求利润最大化或效用最大化的目的，决策主体在实施经济决策中，就必须充分考虑不确定性因素的影响及其后果，这就充分表明，对不确定性决策的研究不仅有重大的现实意义，而且还具有深刻的理论价值。 本文首先对项目投资决策方法进行了综述与总结，指出了传统投资决策方法与实物期权决策方法的局限与不足，在此基础上对现代投资决策理论与方法的最新发展，进行了系统阐述。其次，对项目投资与决策的界定、阶段的划分、影响因素、博弈理论特性进行了分析与论述。同时，影响项目投资决策的主要因素包括成本的不可逆性、项目所面临的不确定性和由于期权在竞争者间的共享性而导致的竞争性，项目投资者为了得到最优的决策，降低失败的概率，应将影响决策的三种因素纳入到同一决策框架下来进行分析与评价。由于大多数投资决策中的不可逆性以及作出这些决策时经济环境中不断发生的不确定性，实物期权方法可以很好地处理不确定性与不可逆性，同时博弈理论能很好地处理投资者之间的竞争反应问题，因而现实经济生活中的项目投资决策具有期权博弈特性。所以针对现实经济生活的特点，可以应用随机过程、动态规划等数理工具与投资决策理论及博弈理论与方法来进行项目投资的资本预算。在这一部分还对项目投资的评价与决策的传统方法进行了回顾与评价，指出了其局限性。