中国食品饮料业上市公司融资结构对投资行为影响分析

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公司的融资与投资是公司金融活动的两方面重要内容。近年来关于公司的投资与融资的研究越来越受到中外学者的重视,国外在这方面已经具有了较多的研究经验。由于我国资本市场情况和公司情况具有一些不同于西方的特殊性,针对于我国公司的融资结构对投资行为的研究就显得很必要。国内近几年已经开始了对上市公司融资结构和投资行为的研究,然而单独针对食品饮料业的研究还没有出现。这也就突现了本文的学术意义和现实意义。本文首先对融资结构和投资行为的关系做出了理论分析。在分析前本文分别对融资结构和投资行为的概念进行界定,然后从融资结构与投资的无关论、融资结构与公司投资有关论、负债产生投资不足以及融资结构战略作用假说等几个方面对融资结构和投资行为进行了理论分析。随后,本文在对中国上市公司投融资整体现状进行概述后,分别描述了目前中国食品饮料业上市公司融资结构现状和投资行为现状。本文以44家中国食品饮料业上市公司2006-2010年五年间相关财务数据为面板数据样本,将投资支出作为被解释变量,资产负债率作为解释变量,并选取主营业务资产收益率,内部现金流量和托宾Q值作为控制变量,进行了中国食品饮料业上市公司融资结构对投资行为影响的实证分析。并且从公司成长机会、公司规模、和公司股权集中程度这三个方面进行分组比较分析。最后本文给出了相关研究结论,其中包括整体研究结论和分组研究结论。在给出结论后,又分别从优化上市公司融资结构和改善上市公司投资行为两个方面给出了对策建议。
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