创新研发是企业得以生存和发展的动力来源之一,是不断的促使企业深层发展的重要因素。在当今激烈竞争的市场经济环境中,研发投入显得尤为重要和迫切,企业应当主动的加大研发投入来提升自身的核心竞争力。同时,作为机构投资者在公司治理中的诸多积极作用已经得到了广泛认可,价值创造和价值选择效应也得以充分体现。研究机构投资者与研发投入、公司绩效之间的关系具有重要的意义。本文对研发投入与公司绩效之间的关系,以及机构投资者与研发投入、公司绩效之间的关系进行了更加深入研究。一方面对研发投入和公司绩效之间的关系进行了实证分析,考察在不同的模型环境下,研发投入和公司绩效之间的相互影响,研究两者之间的动态内生性关系。另一方面,将机构投资者公司治理效应细分成价值选择效应和价值创造效应。通过加入机构投资者调节变量的因素,进一步分析机构投资者作为调节变量对研发投入与公司绩效之间的关系的影响。在理论分析中,文章首先阐述了相关的理论背景和意义,界定和说明了所需的理论基础和相关概念,在此基础上设计和进行了后续数据研究。在实证分析中通过模型的分析和构建,对比分析来解决动态内生性问题。通过实证数据分析表明,在OLS、2LSL模型下,研发投入和公司绩效之间关系不显著。而在动态内生的关系下,研发投入与公司绩效之间存在着相互依存、互为因果的影响关系,说明研发投入和公司绩效之间的动态内生性关系更加合理。在跨期模型中,两者也存在着较为明显的时滞效应并且影响显著。加入机构投资者持股作为调节后,研发与绩效之间的关系影响是积极的、显著的。研究表明,研发投入和公司绩效之间存在较为显著的动态内生关系,作为机构投资者与研发、绩效的关系也是显著的。