本论文全文包括导论和正文两部分内容。 本论文的导论部分较为具体而详细，包含了论文研究中很多实质性内容，如全文的背景、梗概和思想等，甚至对细节都有非常重要的引导和指示作用。导论部分共分四节，分别阐释了本文研究的动因及国内外研究综述、本文研究目的与研究对象、中国证券投资基金(以下简称“基金”)风险管理的特殊性及研究的难点、本文的基本思路、主要内容及研究方法。第一节是研究的动因及国内外基金风险管理研究综述，通过对中国国内证券投资基金的发展状况、出现的一系列问题及国外一些重大金融风险事件等的分析，揭示了中国证券投资基金风险管理研究的紧迫性和必要性；同时对国内外对证券投资基金风险管理的研究状况及取得的研究成果进行了分析总结。第二节主要回答了本文的研究目的：一是对现代风险分析与管理理论、模型及技术方法进行了前瞻性研究，二是为中国基金业风险管理体系的进一步改革与完善提出一些政策建议。研究的目的决定了研究对象是证券投资基金的现代风险管理理论与方法、基金风险管理的运作体系及基金风险管理相关问题的研究与探讨。第三节介绍了中国证券投资基金风险管理中证券市场环境的特殊性及风险管理工具缺乏的状况，这些特殊性决定了我国基金进行风险管理的困难性以及我国进行基金风险管理研究的困难性。第四节介绍了本文写作的基本思路、论文的主要内容及研究方法。 正文部分共分六章。第一、二章是风险管理的理论分析，第三、四章是风险管理运作体系研究，第五、六章是风险管理的问题探讨。 第一章是证券投资基金风险概论。本文从风险的概念与特征分析入手，从理论的角度阐释了风险对证券投资基金的适用特征。本章按照风险的类别对证券投资基金的系统性风险及非系统性风险进行了详细分析，并按基金的类型进一步分析了封闭式基金及开放式基金的特有风险。鉴于证券投资基金的风险在很大程度上是由证券市场的风险决定的，本章通过对我国证券市场的风险结构与特征的实证分析，揭示了我国证券投资基金风险的特殊性。之所以要对风险进行较为详细的分析，是因为风险管理的对象是每一不同的风险类别，通过对风险的深入分析与认识，为下面进行风险管理运作体系研究及风险管理问题探讨奠定了坚实的基础。 第二章是证券投资基金风险管理的理论分析。本章分别对Markowitz资产组合管理理论、资本资产定价模型(CAPM)、套利定价理论(APT)、期权定价理论、VaR方法这几个现代主要风险管理理论进行了介绍，并结合证券投资基金的实际情况，分别分析与探讨了各理论在基金风险管理的具体应用中的优缺点，其中对目前风险度量方面应用最为广泛的VaR方法作了重点介绍。 第三章是我国证券投资基金风险管理系统研究。证券投资基金风险管理有效性的基础在于，必须构建一个高效、完整的风险管理系统，为证券投资基金风险管理战略的确定和实施提供可靠的保障。构建证券投资基金风险管理系统的核心任务是确定合理的风险管理战略，并为风险战略的有效实施建立高效、完整的风险管理体制。具体包括明确的风险管理目标、职责分明的风险管理组织，涵盖风险识别、测量、监控和报告等内容的风险管理功能，为风险管理提供支持的风险管理信息系统，以及一整套连续一致的风险管理文化、风险管理制度和风险管理激励措施。因此，本章借鉴管理学的组织原理理论，结合证券投资基金风险管理的实际情况，对证券投资基金的风险管理系统包括风险管理的组织系统，风险管理的功能系统，风险管理的信息系统，风险管理文化、制度和激励等基础设施等做了系统研究。 第四章是我国证券投资基金风险管理过程研究。证券投资基金风险管理的基本过程包括风险辨识、风险度量、风险处理、风险管理的实施、评估与调整等。本章借鉴管理学的过程管理原理，对证券投资基金风险管理的基本管理过程进行了系统研究。首先是对证券投资基金风险辨识过程的研究，对证券投资基金的风险识别、风险因素分析、风险结构估计及风险状况报告做了详细分析；其次是对证券投资基金风险度量的研究，该部分运用现代风险度量理论，对证券投资基金所投资固定收入证券(债券)、股票、衍生证券(含可转换债券)这三类资产分别进行了资产定价及资产风险度量研究，基金的风险度量是基金进行风险管理的基础，也是本文研究的重点之一；再次是对证券投资基金风险处理过程的研究，包括了证券投资基金的风险回避、风险转移、风险保留与风险防范与控制等过程；最后是对证券投资基金风险管理的实施、评估与调整的过程研究。 第五章是中国证券投资基金风险管理的缺陷性分析。本章根据我国证券投资基金风险管理的具体情况，从基金风险管理技术与管理工具的缺陷性、基金治理结构缺陷性及基金监管制度缺陷三大方面分析了我国基金风险管理存在的主要不足。其中风险管理技术与管理工具及基金治理结构的探讨属于基金内部的风险管理范畴，基金监管制度的探讨属于从基金风险的监管角度出发，属于基金的外部风险管理范畴。 首先，在对我国证券投资基金风险管理技术与管理工具存在的缺陷进行分析时，根据我国证券市场规模偏小、金融产品单一，基金缺少足够的投资对象和避险工具、上市公司整体素质不高等方面分析了基金在非系统性风险管理方面的不足；此外，金融衍生产品的缺乏导致我国基金规避系统性风险的管理技术和管理工具匮乏，而且由于证券市场样本数据有限、风险因素难以确定、风险管理模型的选择较困难及风险管理人才严重匮乏等原因造成我国基金风险量化管理薄弱及运用VaR方法进行风险管理还存在很大困难。 第二，根据基金合理治理结构的基本框架，分析总结了我国契约型基金的制度性缺陷、基金管理公司法人治理结构的缺陷及封闭式与开放式基金法人治理结构的缺陷，为探讨我国基金治理结构的改善奠定了较好基础。 第三，由于我国基金监管制度特别是关联交易监管制度及托管人制度所存在的缺陷，使证券投资基金运作中的有关各方缺乏严格的权利、责任和利益的约束和界定，这在很大程度上削弱了证券投资基金风险管理和风险控制的制度基础。使基金管理人可以利用掌握的权利肆意侵占基金持有人的利益，这不仅增加了基金运行的风险，而且也增大了基金持有人的风险并使基金持有人在基金的风险管理和风险控制中不能发挥应有的作用。 第六章是健全我国证券投资基金风险管理机制的对策探讨，也是本文的重要章节。本章是在第五章对我国基金风险管理的缺陷性分析基础上进行的，与之相对应，本章提出要建立良好的证券投资基金治理结构、采用高效的证券投资基金风险管理技术、加强证券投资基金风险管理的外部监管三大方面来解决我国基金风险管理所存在的主要不足，并针对我国目前开放式基金流动性风险、封闭式基金高折价风险这两个具体的风险管理问题，提出了具体的对策建议。 在本章中，主要有四大方面的研究：一是对建立良好的基金治理结构的探讨，本文提出通过完善基金持有人与基金托管人对基金管理人的制衡机制、在基金管理公司中建立以独立董事为轴心的治理结构及建立科学的基金管理公司内控标准与体系，实现良好的基金治理结构，同时通过大力发展公司型基金，从制度上实现突破与创新，减少基金管理人的道德风险。二是基金风险管理技术与管理工具的研究，本文通过对VaR方法在我国基金风险管理中的必要性和功能分析，提出在我国基金风险管理中全面推行VaR方法，并以该方法对我国基金的投资组合进行了VaR及边际VaR实证分析；同时通过对我国发展股指期货的可行性分析，提出以沪深300股指为标的发展股票指数期货，建立我国证券市场系统性风险对冲机制；并对金融工程技术在基金风险管理中的应用作了积极探讨。三是针对我国目前开放式基金流动性风险突出的问题，通过分析流动性风险的内涵及形成机制，指出要构建留存现金和赎回动态调整模型；并通过对我国封闭式基金折价现象及成因分析，提出将2006年临近到期的小盘封闭式基金进行“封转LOF”试点的建议及对到期日较远的封闭式基金的多种解决方案。四是加强证券投资基金风险管理的外部监管方面，提出在我国建立严格的基金风险信息披露制度和基金风险评级系统，进一步完善基金关联交易监管制度及基金托管人制度，其中对新设立的银行系基金管理公司，针对银行系基金具体风险控制的新要求，提出对银行系基金设立独立的托管人制度的政策建议。 本文的主要贡献之处体现在以下方面： 1.较为全面地研究了证券投资基金的风险管理理论、运作体系及相关问题，与传统单独研究基金风险管理某一方面的问题相比，具有系统性研究的特点，选题视角方面有一定程度的创新。 2.通过对现代主要风险管理理论和实践方法的归纳、梳理和深化，论证了各理论对证券投资基金风险管理的具体应用，并依据风险度量理论完成了对基金投资资产的定价与风险度量。 3.借鉴管理学原理，系统性地研究了我国证券投资基金的风险管理系统及基金风险管理的过程，是对我国证券市场风险管理体系一个较好的补充。 4.提出我国在基金风险管理中全面推广VaR方法并对我国基金的投资组合进行了VaR及边际VaR实证分析。 5.提出将2006年临近到期的小盘封闭式基金进行“封转LOF”试点建议及对到期日较远的封闭式基金的多种解决方案，对我国封闭式基金问题的解决具有较强的现实意义。 6.提出在我国建立严格的基金风险信息披露制度和基金风险评级系统，是我国基金风险管理制度的一个重要补充。 7.提出了进一步完善我国基金关联交易监管制度及基金托管人制度的具体措施，并提出对银行系基金设立独立的托管人制度的政策建议，对改善我国银行系基金的风险管理具有较强的现实意义。