PPP项目是指一种公共基础设施项目的新型融资模式,这种模式鼓励民营资本参与到公共基础设施的建设当中,达成私营部门与政府部门之间的项目合作,并形成利益共享、风险共担的一种合作关系。一般认为这种融资模式共有开发设计、融资、建设及移交运营四个生命周期,PPP项目的全生命周期决定了这种融资模式具有周期较长、风险复杂多样的特征。在我国商业银行开始尝试以多重身份参与PPP项目的诸多案例中,发生大量由于风险分担不合理而导致项目失败的案例。故而,对于商业银行而言,如何识别、分担风险因素成为非常重要的一个环节,研究商业银行在PPP项目全生命周期的风险分担机制具有重要的理论及实践意义。本文基于全生命周期视角,利用工作分解结构法识别商业银行参与PPP项目各周期阶段的风险因素,并在层次分析法基础上利用灰色关联分析法及熵值法建立商业银行风险分担模型,在这一分担模型分析基础上,为商业银行确定完整的分担流程,共包含基于控制力水平进行初次分担、基于谈判能力进行全面分担和基于动态循环进行的跟踪再分担三个流程。同时,从四个生命周期角度为商业银行确定了对PPP项目的最优风险分担模式,并同时配套了相关的激励和约束措施,最终共同构成了商业银行参与PPP项目的一套动态的、多维的、可循环的风险分担机制。本文同时为商业银行完善参与PPP项目的风险分担提供了一定制度建议。