零售业作为对接消费、引导生产的民生行业,在提振与优化内需的过程里扮演关键角色。随着市场经济与金融改革的不断发展,如何确定及调整资本结构成为企业决策的核心问题。因此,针对我国零售业上市公司资本结构及其动态调整问题开展研究,对于引导公司合理筹资,提高资金使用效率,改善治理结构,提升企业经营绩效等目标具有重要的理论和实际意义。本文梳理了国内外资本结构理论成果,结合零售业实际情况,以我国零售业49家上市公司2000-2018年面板数据作为研究样本,借助理论分析、统计检验、回归分析等方式,针对零售业资本结构的特征与时间效应、决定因素、动态调整问题展开研究,结果表明:零售业债务融资比例高于权益融资,资本结构波动幅度小,整体数值表现出先上升再下降的变化趋势;零售业上市公司的盈利能力、股票收益、成长机会、存货周转率与资本结构显著负相关,公司规模、非债务税盾与资本结构显著正相关,资产有形性对资本结构没有显著影响;资本结构偏离度、公司规模、成长机会与资本结构调整速度显著正相关;2008年金融危机后,零售业资本结构调整速度明显加快,调整速度对影响因素的变化更加敏感。最后,本文从理论基础与研究结果出发,为零售业上市公司优化资本结构提出了一些建议。