【摘 要】
：
金融行业是国民经济发展中的支柱行业,在促进国家发展上发挥着重要作用,这也使得对金融市场的研究变得极为重要.而波动性作为金融市场测度的重要指标,无论是对刻画金融资产分布的形态特征,还是对投资组合、期权定价和风险管理等问题都具有十分重要的现实指导意义.为了研究金融市场波动性,本文建立了半参数随机波动模型来刻画波动特性.第一,金融市场通常具有厚尾、有偏、非对称性等波动特性,针对这些特性,本文构建了半参数
论文部分内容阅读
金融行业是国民经济发展中的支柱行业,在促进国家发展上发挥着重要作用,这也使得对金融市场的研究变得极为重要.而波动性作为金融市场测度的重要指标,无论是对刻画金融资产分布的形态特征,还是对投资组合、期权定价和风险管理等问题都具有十分重要的现实指导意义.为了研究金融市场波动性,本文建立了半参数随机波动模型来刻画波动特性.第一,金融市场通常具有厚尾、有偏、非对称性等波动特性,针对这些特性,本文构建了半参数随机波动模型.首先基于非参数分布对厚尾、有偏的刻画效果优于参数分布,引入非参数分布,令对数误差项的平方服从狄利克雷过程混合（DPM）非参数模型,构建了半参数门限广义非对称随机波动模型（TGASV-DPM）;然后运用贝叶斯统计方法对模型参数进行了估计;最后,基于上海Au9999每日交易价格收益率数据构建了TGASV-DPM模型,对上海金价波动特性进行了分析.结果表明:上海金价的波动持续性较强,波动存在聚集性,大的波动之后还会出现大的波动,且具有偏态、厚尾特性,同时波动具有杠杆效应,即坏消息带来的冲击比好消息大.第二,受外界因素的影响,金融市场波动有时也会出现机制转移性,为了有效刻画金融市场波动的机制转移性,本文在TGASV-DPM模型中加入马尔科夫过程,构建了马尔科夫转换半参数门限广义非对称随机波动模型（MSTGASVDPM）,基于上证综指收益率数据,分析了上海股票市场波动的机制转移性.本文的创新点如下:（1）理论研究方面,构建了半参数随机波动模型（TGASV-DPM）来刻画金融时间序列厚尾、有偏和非对称等波动特性;进一步,针对金融市场波动中偶尔出现的机制转移性,将马尔科夫过程引入到TGASV-DPM模型中,构建了MSTGASV-DPM模型;采用基于贝叶斯统计方法的MCMC算法进行参数估计,使得估计精度更高.（2）应用研究方面,基于所构建的TGASV-DPM模型分析了上海黄金市场波动特性;运用所提出的MSTGASV-DPM模型刻画了上海股市波动机制转移性.
其他文献
在能源问题日渐凸显的今天,世界各国都在积极探索低碳能源转型,在这个过程中,风力发电被认为是最有前途的技术之一。作为风力发电的动力源和主要干扰源,风的特性在很大程度上也能代表风机的运行特点。变桨距型风机因其能够适应风随机变化的特点,正逐步取代定桨距型风机。风电系统在运行区域Ⅲ的控制目的是维持系统输出功率不变,变桨距型风机可以利用变桨系统来完成此目标。直驱式风电系统因其结构的简单性以及良好的控制特性正
电能供应是各类可移动和无线电子设备发展的基础。目前,这类设备的发展逐渐趋于轻薄化、小型化、便携性、高计算能力和低功耗通信,然而电池体积较大且容量有限成为制约系统性能和使用寿命的关键因素。因此,收集环境中的能量来解决电子设备无限续航问题受到科研人员越来越广泛的关注。其中,柔性压电俘能器结构简单,质量轻,形变能力好,在能量收集领域具有广阔的应用前景。考虑到柔性压电俘能器输出功率和对环境的敏感性难以满足
本文将贵金属核壳纳米材料引入到钙钛矿太阳能电池的钙钛矿层,借助贵金属核壳纳米材料独特的局域表面的等离子体共振效应,对钙钛矿太阳能电池的光电性能和稳定性进行了一定程度上的改善,最终获得了性能优异的钙钛矿太阳能电池。论文主要研究结论如下:（1）基于Mie理论和FDTD Solutions仿真软件计算了壳层厚度对Ag@SiO2核壳纳米球的散射效应和局域表面等离子体共振效应的影响。结果表明,随着壳层厚度的
分布式光纤振动传感技术在结构健康监测、自然灾害预警和安防报警等领域具有重要的应用前景。在实际应用中,不同的振动频率往往对应不同的损伤类型,因此需要监测系统能够同时对较宽频率范围内的振动进行响应。研究分布式宽频振动传感技术具有重要意义。基于光频域反射技术（Optical Frequency Domain Reflectometry,OFDR）的分布式振动传感技术由于具有高空间分辨率、大动态范围和高灵
将量子点应用于钙钛矿太阳能电池中是提升电池性能的有效方法之一。本文基于碳电极的无空穴传输层钙钛矿太阳能电池,针对其活性层的成膜质量较差、界面载流子损失较多和稳定性较低等问题,利用SnS量子点尺寸和带隙可调、空穴迁移率和导电率高、疏水性能优异以及制备工艺简单等特点,将其分别应用于活性层的内部和表面,从而提升光电池的光电转换效率和稳定性。具体研究结论如下:（1）从电池的等效电路模型入手,分析了电池的串
随着电子设备的快速发展,电磁干扰、电磁污染和电磁泄漏等问题日益突出,这不仅会干扰电子设备的正常运行,还会对人体健康造成不利的影响,研制出高屏蔽效能的屏蔽材料是防止电磁辐射的关键技术。另外,电子设备的可穿戴化和便携式对电磁屏蔽材料提出了更高的要求,如轻质、柔性和超薄等。传统金属屏蔽材料由于其密度大、易腐蚀和屏蔽机制单一等缺点限制了其进一步的应用。石墨烯作为一种新型二维材料,具有优异的物理化学性能,将
大气波导等反常大气现象和复杂边界面构成的复杂环境会显著影响电波传播特性,导致无线系统工作状态异常。研究复杂环境下的电波传播特性和大气环境反演对无线应用系统特别是新型系统的设计、优化和运行具有重要意义。本文主要从电波传播模型与传播环境反演两方面展开对复杂环境中的电波传播问题的研究。一方面,适用于复杂环境的电波传播模型能够更加准确的估计电波的传播特性;另一方面,适用于复杂条件的传播环境反演模型能够实现
Ia型超新星（Supernova,SN）由于其绝对星等（MB）的峰值几乎相同且峰值弥散较小,因而被视为一类理想的宇宙标准烛光。Ia型超新星作为标准烛光被广泛的应用于宇宙学研究,包括直接证实了宇宙的加速膨胀和测量了哈勃常数（H0）。Ia型超新星的绝对星等是影响宇宙学参数限制的主要因素,其测量对宇宙模型的确定以及哈勃常数的限制都有着重要意义。目前对于Ia型超新星绝对星等的校准存在多方面的影响,包括超新
多芯光纤因纤芯集成度高传输容量大,可用来提高光纤通讯空分复用效率与实现单根光纤的曲率和形状传感。而多芯光纤中光信号的耦合进出成为限制其广泛应用的瓶颈。同时,采用多芯光纤光栅虽可实现空间形状感知,如何通过非连续光栅反演连续空间曲线依然存在着难点。本文针对现有多芯合束器制作工艺繁琐、可重复性低、成本偏高的问题,采用一种拉锥插孔毛细套管方案试制多芯合束器;针对多芯光纤空间形状重构难点,提出相应的重构算法
成分数据,也称作比例数据,是指形如x（28）[x 1,x 2,（43）,x D],满足各分量相加之和总为1的高维数据单元,被广泛应用于诸多结构性背景问题,比如产业结构、就业结构和能源消费结构等.目前大部分针对成分数据的研究都是通过数据变换的方法,解除定和限制,再进行建模及逆变换还原.此研究思路下,中间变量的产生会造成原始变量含义发生改变,复杂的变换和还原步骤也会导致建模过程中累积误差的增加.另一种