上市公司的并购问题一直是各国关注的焦点。并购能否有效地改善上市公司的绩效,引起了国内外学术界的极大关注。目前已有大量关于并购绩效的理论和实证探讨,综合来看,并购的价值效应存在很大的不确定性。为了考察并购对我国上市公司绩效的影响,本文试图通过实证研究,对上市公司并购前后的经营业绩进行考察。本文在借鉴前人研究成果的基础上,先对并购的概念、动因及并购绩效的含义等相关理论等进行归纳。通过对两种并购绩效评价方法的比较后,决定采用经营业绩比较法。本文以2004年发生股权收购的112家上市公司作为研究的样本,选取了衡量经营业绩的5个财务指标,利用因子分析法提取主成分,构建了评价企业业绩的综合得分模型,在此基础上,利用不同年度的综合得分差值对并购前后的绩效进行检验,检验的方法采用配对样本的T检验。通过对并购综合得分的比较,考察了总体样本并购前后五年绩效变化,并对影响我国上市公司并购绩效的因素进行分析。研究结果表明:并购绩效普遍存在一个先升后降的过程;取得目标公司控制权,对公司并购绩效没有显著影响;关联并购优于非关联并购;上市公司并购前第一大股东持股比例和并购绩效基本不相关。最后根据研究结论提出对策建议:对上市公司而言,并购决策的确定与实施,应从企业长远利益出发,摈弃短视行为,做好可行性研究;并购中和并购后要加强与目标公司的整合,充分发挥整合优势。就政府而言,减少对上市公司的并购活动的行政干预;对监管部门而言,应加强市场监管。