在企业的发展中,公司上市是许多企业的目标,与普通企业相比,上市公司能够获得扩大经营、广告效应等诸多好处。由于IPO上市排队时间长且对公司要求严格且门槛较高,需要长时间审核,借壳上市往往可以规避正常上市下的严格冗杂的条件,能在短时间内达到上市的结果,且可为借壳方提供有利的上市资源,在此种情况下很多企业往往会选择借壳上市。借壳融资的同时也会伴随对赌协议的发生,为保证投资方利益,激励融资企业高效快速发展,融资方会与投资方签订对赌协议证明其企业价值。在中国经济市场中,对赌协议已经是企业融资中发生的较为平常的事件,其本意是一种保护机制,由于信息不对称性加之投融资双方缺乏了解,易使投资方迷失于良莠不齐的市场,融资方为达到目的有时会签订与企业自身实际情况相差较大的业绩对赌协议。面对完成不了的目标,企业往往会通过操纵利润,虚增收入,等舞弊行为行为而达到对赌目的。不论是发达国家还是发展中国家,财务舞弊都是资本市场容易出现的重大问题之一,财务舞弊不仅影响企业健康发展,损害中小股东利益,而且严重影响经济环境,是经济市场中应重点关注且采取治理行为的事件之一。本论文以对赌协议为着眼点对对赌协议下的财务舞弊问题展开研究。本文共分为四个部分,第一、二部分为理论部分,主要介绍选题的背景、意义,文献综述及有关本文的有关理论、概念;第三部分为案例分析部分,本文选取*ST弘高为案例,首先对借壳双方进行介绍,其次阐述借壳事件,*ST弘高借壳江苏东光微电股份有限公司(简称东光微电)成功上市之后签订了对赌协议,并承诺上市三年间达到业绩对赌,但由于大环境增速较慢、借壳方过度自信、对赌压力重重等因素的作用下,*ST弘高为达到业绩对赌目的,防止企业遭受ST之苦,无奈之下采取虚增利润、虚增收入、隐瞒资产减值以及存在重大差异等手段对公司实施财务舞弊,同时对舞弊后的后果进行描述;第四部分为对策与建议部分,根据失败原因提出针对性建议。本文对对赌协议下的财务舞弊角度进行研究以个案进行分析,并根据案例提出针对性建议,期望能够为相关企业起到一定的警示作用,防微杜渐财务舞弊现象,同时可以为规范经济市场下对赌协议的发生贡献一份力量。