如今迅速发展的经济与日益变化的市场,导致国有企业面临改革的压力。而并购活动可以创造核心竞争力,实现战略转型的发展目标。目前,我国收购活动愈发成熟,交易规模持续攀升。在企业收购过程中,分析并购动因及并购后绩效属于重要环节,这将影响到收购活动的成功与否。本文以岭南控股集团多元化战略并购案例为研究对象,首先对并购概念与类型、动因、效应理论和绩效评价方法进行理论阐述。其次研究并购双方的行业背景与公司状况,并分析并购双方的并购动因。接着回顾了并购相关事件,探讨了并购整合风险。最后运用事件研究法、杜邦分析法及经济增加值法等进行并购绩效分析。研究并购动因的结果表明,其一,岭南控股集团为了实现战略转型,从而收购广州广之旅国际旅行社股份有限公司,使公司在旅游业方面的布局得到全面完善,快速切入旅游行业。其二,集团为了提高品牌知名度和影响力,从而收购花园酒店和中国大酒店,对这两家高端酒店进行整合,使得公司具有国际化管理水平和高效运营水平,还提高酒店业务板块的核心竞争力。其三,集团打造完整的线上线下平台,并采用“互联网+”轻资产运营新模式,从而形成规模效应,提高盈利能力。研究并购绩效的结果表明,岭南控股集团并购完成后实现了多元化战略转型,打造酒店业、旅游业、餐饮业、会展业和汽车服务业的协同发展。通过事件研究法得出累计差额收益率整体呈下降趋势,表明投资者并不看好此次并购,从而调低了对公司未来股票价值的预期。通过被并购方利润贡献率分析得出,资产重组后岭南酒店、广之旅、花园酒店、中国大酒店和东方宾馆的营业收入均明显上涨,表明集团实现了新的经济增加点。通过主并方按行业与地区盈利能力分析得出,旅行社行业营业收入最多,广东省内与省外营业收入相对持平。利用杜邦分析法得出资产净利率和净资产收益率均下降,表明集团获取收益的能力下降。运用经济增加值法得出经济增加值呈下降趋势,表明投入资金的使用效果不好。通过研究岭南控股集团多元化并购事件,探讨多元化并购整合风险对并购绩效的影响,提醒其他集团在采用多元化战略时,要注意防范多元化风险,为如何防范多元化风险提供依据。