利润质量是指企业的利润产生过程和利润结果的质量，是对企业经营业绩真实水平的度量和对未来业绩的预测，是影响企业价值的内在因素。高质量的利润质量表现在利润的持续性高，资产的运用效果好以及企业对利润有较好的支付能力。而利润持续性的高低主要取决于利润结构的质量。利润结构是指在利润总额中各个利润构成项目的比重及相互间的比例关系。不同的利润结构组成部分具有不同的利润持续性水平，影响了利润质量的高低，进而影响到企业价值。随着股票市场的不断完善，会计信息透明度的不断提高，投资者的行为会趋于理性，那么，必然有更多的投资者关心利润质量对企业价值的影响。而目前国内基于利润结构角度来研究利润质量对企业价值影响的文献还较少，于是，结合即将到来的财务报表革命，将利润表按照经营活动、投资活动的性质进行分类，联接资产负债表和现金流量表，从利润结构质量、利润结构的资产增值质量和现金获取质量三个方面，来研究利润质量对企业价值的影响就具有重要的现实意义。基于此，本文选取了2007-2012年A股制造业上市公司为样本，以托宾Q值来代表企业价值，采用多元线性回归模型对样本数据进行实证分析，并以经济增加值（EVAs）为因变量进行稳健性检验，研究利润质量对企业价值的影响。研究结果表明：（1）在利润结构质量指标中，核心利润占比以及对应的经营性资产报酬率与企业价值具有显著的正相关关系；投资利润占比与企业价值具有显著的正相关关系，而其相对应的投资性资产报酬率对企业价值不具有显著的相关关系；资产减值损失占比和营业外收支净额占比对企业价值的影响均不显著。这表明，企业价值主要受核心利润和经营性资产运用效果的影响，而投资活动、利得和损失等非核心业务活动和非经营性损益难以对企业价值形成实质性影响。（2）总资产报酬率和经营性资产报酬率都对企业价值具有显著的正相关关系，且总资产报酬率比经营性资产报酬率更能反映企业价值。这表明，资产运用效果对企业价值具有重要影响，尤其是在知识经济时代，以降低资产占用资金、提高资产运营效率为特征的“轻资产”运营模式更应引起企业管理者的重视。（3）净利润增长率、资产负债率和公司规模三个控制变量与企业价值的相关性在不同的因变量下结论并不一致。具体而言，当以托宾Q值代表企业价值时，净利润增长率与企业价值的相关性不显著，资产负债率和公司规模与企业价值显著负相关；而当以经济增加值（EVAs）代表企业价值时，净利润增长率与企业价值显著负相关，资产负债率与企业价值显著正相关，企业规模与企业价值的相关性不显著。这表明上述三个变量对企业价值有不同的影响，这就提醒企业，在不同的市场环境下，应根据自身的发展状况，合理确定企业的资产负债率和企业规模，以实现企业价值的稳定增长。