本文通过对产业投资及投资决策理论的研究,比较分析了国内外小水电行业开发管理的现状以及发展的趋势,在研究分析我国小水电行业的现状、问题的基础上,从行业投资价值的角度指出了我国小水电投资前景和进入的障碍,归纳出小水电行业的投资风险,并通过对湖北省保康县过渡湾小水电站投资决策的案例研究,为小水电行业投资者和行业经营者提供借鉴。第一章为绪论,阐述了研究的背景,选题的由来、研究的目标及意义,并给出论文研究的分析方法和整篇论文的研究框架。第二章为产业投资决策理论文献综述,主要从两个方面作了研究:一是基于行业研究的角度对产业投资理论的投资规模、投资结构、投资效益做了研究;二是对传统投资决策理论以及其发展的新方向——实物期权理论作了研究综述。第三章首先说明了国内外对小水电行业的界定及分类,对国内外小水电行业的发展理论、实践情况作了比较分析。着重对国内外小水电融资经验及其给我国小水电行业的启示、国内外小水电行业的各项优惠政策进行了比较研究,为正确投资小水电行业提供了宏观面的背景分析。第四章首先论述了行业分析和投资价值的研究方法,并在该方法的指导下对我国小水电开发的特色作了归纳总结,强调在我国发展小水电是与中国式农村电气化建设紧密结合的,归纳、阐述了我国目前整个小水电行业发展过程中存在的七大问题;并对我国小水电行业投资的进入障碍进行了分析,即体制上的障碍、小水电电力上网存在的障碍以及其电力定价方面存在的障碍,创造性地对其公益性带来的障碍作了分析。然后,作者从我国国民经济快速发展对能源的需求、市场经济体制的完善促进小水电投资主体的多元化、小水电崭新的开发模式、高水平的电站建设能力以及国家社会主义新农村建设、电力减排战略的实施等角度展开分析,得出我国小水电行业已进入投资发展的战略机遇期的结论;最后作者在比较我国小水电行业、电力行业、水电行业经济收益的基础上,指出小水电行业投资机会的确存在,并依此归纳出小水电行业投资的4大切入点。第五章首先归纳总结出现有运营的小水电项目中的六种常见问题,详细分析了小水电行业投资过程中面临的各项风险,即融资风险、投资环境风险,同时给出了小水电行业投资风险的回避策略及途经。最后作者把实物期权理论引入到小水电项目投资决策中,在该理论的指导下推导出修正的净现值指标公式;并应用模糊数学理论深化研究了第4章介绍的行业投资价值评价方法——“本构关系分析法”,采用模糊集理论建立小水电站投资方案优选的模糊综合评价模型,用实例进行了验证。第六章是案例研究部分,通过对葛洲坝股份有限公司的湖北省保康县过渡湾小水电站的投资、建设研究,验证了小水电行业投资过程中面临的各种风险因素,并创造性地研究了该电站投资风险回避与资本结构的关系,最后从决策过程的财务评价、盈亏平衡分析、财务敏感性分析、经济风险分析的角度,对过渡湾电站的投资决策进行了评估。第七章为结论和展望,总结论文的主要结论和创新之处,并对论文的不足和今后的研究方向提出建议。本文的研究成果,有助于投资者准确把握小水电行业的投资机会,进而为投资者进行科学的投资决策提供支持,从而获得较好的投资收益,具有重要的理论价值和实践指导意义。另外,通过对小水电行业的研究,揭示了其产业的主要特征与发展规律,进一步丰富和完善了行业投资决策研究尤其是新兴产业此方向研究的理论方法和内容体系,为进行其它新兴产业的类似研究提供了可以借鉴的模式和方法。