国债期货是以国债为基础的金融衍生产品。国债期货自从上个世纪70年代在美国问世以来,一直是国际公认的风险最小的期货交易品种。本文站在商业银行套期保值和增收的角度,从必要性和可行性两个方面出发,将横向分析和纵向分析相结合,探讨中国是否应该尽快恢复国债期货市场。横向上,借鉴国际上各国建立期货市场的经验和教训,与中国的现状作比较;纵向上,在考察中国国债期货市场的发展历史和试点失败的原因后,将中国的现状与327事件发生时的背景对比。本文从银行在存贷款业务和国债投资中面临的风险、银行现有的风险控制技术和国债期货市场的作用这几方面考虑,得出银行迫切需要中国尽快恢复国债期货市场。由于利率市场化的发展,现货市场规模及流动性的扩大,机构投资者的质量和数量的提高,监管、交易制度的完善等原因,本文认为我国也基本具备了恢复国债期货市场的条件。最后,本文就中国恢复国债期货市场还应作何努力给出了建议。