金融衍生工具是20 世纪70 年代以来国际金融市场最显著、最重要的金融创新之一。近30 多年来,世界金融业经历了布雷顿森林货币体系瓦解、金融自由化和金融创新浪潮的冲击,金融市场风险剧增。这促使商业银行、投资机构等市场参与者纷纷寻求规避风险的金融工具,金融衍生工具的出现适应了市场参与者规避风险的需要。同时日益激烈的金融机构间竞争也促使商业银行等传统的金融中介机构通过发展金融衍生工具业务拓展新的利润来源。在此后的时间里,金融期货、期权、互换、衍生证券等金融衍生工具在国际金融市场不断出现,带来了金融业的一场革命。目前,国际上几乎所有的大型银行和金融机构都在积极从事金融衍生工具的创造和交易。金融衍生工具的发展对国际金融业产生了深刻的影响。我国商业银行在上个世纪80年代末90年代初才开始应用金融衍生产品,中国银行是我国第一个应用金融衍生工具交易的商业银行,其他商业银行也先后介入金融衍生工具业务中。但由于国内金融发展滞后等种种原因,与发达国家的商业银行相比,我国商业银行的金融衍生工具业务无论从总体规模,还是从应用范围上都处于初级阶段。随着我国金融开放和金融改革进程的加快,利率的市场化和市场的国际化,金融机构间竞争的加剧,商业银行、企业等市场参与者将会面临越来越多的风险,对风险规避和提高竞争力的需求将会促进对金融衍生工具的需求。因此,金融衍生工具的发展既是我国金融制度和国际制度对接的需要,更是商业银行等金融机构规避金融风险、参与国际竞争的必然要求。然而,金融衍生工具犹如一把双刃剑,在为商业银行提供规避、转移风险和拓展业务的机会的同时却产生了新的金融风险。20 世纪90 年代以来,国际金融市场上与衍生工具交易有关的巨额亏损和倒闭事件屡见报端:英国巴林银行倒闭、英国国民威斯敏斯银行事件、联合爱尔兰银行的巨额亏损风波等等。因此,如何在充分发挥金融衍生工具创新功能的基础上,对其实施有效监管已成为国际金融理论界