随着现代公司内部结构的发展与完善,传统的第一类代理问题系即公司所有者与经营者的代理问题逐渐向第二类代理问题即大股东与中小股东的代理问题发展。很多企业公司治理机制流于形式,无法对大股东与中小投资者的问题形成有效制约,由于上市公司股权结构和制度背景与美国等西方国家的差异,我们不能直接将国外的最新理论和方法照搬到中国来应用,我国上市公司股权结构相对集中,绝大多数企业存在“一股独大”的现象,这种现象的存在,必将会导致大股东掏空上市公司的问题。在我国转轨经济的背景下,由于法律法规保护和监管的制度相对不完善,如何结合中国特色制度背景来解决大股东掏空问题成为重要挑战。本文以贤成矿业掏空案作为研究,对大股东及掏空的基本概念进行界定,并且以大股东掏空上市公司的手段与理论基础进行说明,结合本文案例,具体分析掏空背景以及关联交易、占用资金、提供非法担保、大股东减持等掏空方式,将大股东掏空行为的影响从公司价值与资本市场两方面进行探讨。通过对贤成矿业大股东掏空行为及其影响分析的理论研究,本论文主要有如下贡献:第一:在前人理论研究的基础上,通过代理理论、控制权理论解释了大股东掏空贤成矿业的现象,本文通过对掏空原因及手段的归纳总结,结合代理理论、信息不对称理论以及控制权理论,更加客观的评价大股东掏空上市公司行为。第二,从理论上揭示了大股东掏空上市公司对公司价值以及资本市场的影响。大股东对上市公司的掏空行为会直接影响到上市公司的经营业绩,使得上市公司的发展能力降低;同时掏空上市公司的行为也将侵占中小更多能够的利益,降低资本市场资源配置的效率。研究大股东掏空行为的经济后果,对于提高中小股东权利保护具有重要意义。第三,本文通过研究大股东掏空贤成矿业的动因及手段,找到贤成集团进行利益输送的目的及条件,并提出相应意见和建议遏制大股东掏空的行为,从而晚上我国上市公司的治理结构和信息披露机制,促进证券市场健康发展。本文的基本结构主要分为五个章节。第一章为引言,主要内容包括研究背景及意义、文献综述、研究思路及方法、研究框架,文献综述部分根据大股东掏空行为的动机、方式及影响进行划分。第二章为理论概述部分,对大股东及掏空的基本概念进行界定,并且对大股东掏空上市公司的手段与理论基础进行说明。第三章介绍本文的案例贤成矿业大股东掏空案,对掏空背景以及掏空方式结合案例具体分析,其中掏空方式主要包括了关联交易、占用资金、提供非法担保、大股东减持等。第四章在第三部分的基础之上,对贤成矿业大股东掏空行为的影响从公司价值与资本市场两方面分析。第五章为研究结论与启示。