创新是时代发展的必然选择。“十四五”规划明确指出要坚持创新驱动发展战略,完善国家创新体系,创新被提到了前所未有的高度。企业是创新的主体,企业创新有助于我国实施创新驱动发展战略,对我国经济的高质量发展具有重要意义。中小企业量大面广,在我国企业中占绝大多数,是经济韧性的重要支撑。中小企业创新发展,事关经济社会发展全局。然而,企业创新需要大量资金支持,我国中小企业获得的金融资源总量极其有限,一定程度上制约了中小企业创新活动的开展。数字金融的出现打通了金融支持中小企业的“最后一公里”,使得金融机构能够为过去传统金融难以覆盖的中小企业提供大规模服务,为中小企业注入活力,缓解企业融资约束,为中小企业开展创新活动提供必要的资金支持,护航企业创新发展。因此,深入探究数字金融对中小企业创新投资的影响具有十分重要的理论意义和现实意义。数字金融会对中小企业创新投资产生怎样的影响?作为现代金融产业发展的一种基本表现形式,金融集聚是否会对数字金融与中小企业创新投资产生调节作用?另外,数字金融具体是如何影响中小企业创新投资的?为了解决上述一系列问题,本文主要采用文献研究法、理论分析法和实证研究法,选取2011～2020年我国中小板和创业板企业作为研究样本,考察了数字金融对中小企业创新投资的影响,进一步探讨了金融集聚对数字金融和中小企业创新投资的调节效应。通过研究发现,数字金融对中小企业创新投资具有促进作用。金融集聚程度越高,数字金融对中小企业创新投资的促进作用越强。并且数字金融对中小企业创新投资的影响以及金融集聚的调节效应在高新技术企业和市场竞争程度高的企业中表现得更为明显。机制分析表明,数字金融可以通过降低企业债务融资成本和缓解信息不对称来促进中小企业创新投资。本文不仅丰富了数字金融与企业创新的相关研究,而且对政府、金融机构以及中小企业具有重要的现实启示。