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我国经济的持续发展、城市化进程的加快使得人们对污水处理项目的需求不断增加,PPP模式已成为污水处理厂建设及运营的主要方式。采用PPP模式有助于缓解地方政府债务危机、减少地方债、发挥社会资本优势,实现"双赢"或"多赢"。我国政策文件明确规定PPP项目在识别阶段必须进行物有所值定量评价,保证将PPP模式引入污’水处理厂比政府传统投资模式效率更高、效果更好、成本更低。而我国财政部颁布的《政府和社会资本合作项目物有所值评价指引》(财办金[2016]118号)文件规定的定量评价方法及内容是否能准确、全面地评价污水处理厂PPP项目物有所值?针对污水处理厂PPP项目物有所值定量评价中应该着重考虑的风险这一关键问题,如何准确地量化及分担风险,方法及内容该如何选择?适用于我国污水处理厂PPP项目的完整的、全面的物有所值定量评价体系是什么?这些都是污水处理厂PPP项目发展中需要思考并亟待解决的问题。本文基于对财政部最新颁布的《物有所值评价指引》评价方法及内容的认识,通过文献研究法、定量研究方法及案例研究法,构建污水处理厂PPP项目物有所值定量评价模型。具体研究思路及内容是:(1)从物有所值定量评价理论基础、方法及步骤出发,讨论污水处理厂PPP项目物有所值定量评价的关键点,为物有所值定量评价奠定理论基础。(2)根据污水处理项目的特点,分析其PSC值的构成,包括:初始PSC值、竞争性中立调整值、风险量化及分担。其中,风险量化及分担作为物有所值定量评价的关键点,运用层次分析法和集值统计法对风险因素进行量化及分担,以使污水处理厂PSC值更加准确。(3)从项目各项成本现值出发,确定污水处理厂的PSC值及PPP值,构建污水处理厂PPP项目物有所值(VFM)定量评价模型及结果。引入实际案例——眉山市丹棱县污水处理厂二期工程PPP项目,将本文构建的污水处理厂PPP项目物有所值定量评价模型用于该案例,结果表明该项目通过物有所值定量评价,适合采用PPP模式,验证了模型的可操作。