近年来,在鼓励发展机构投资者的背景之下,我国证券投资基金不断发展壮大,其中开放式基金发展尤为迅猛。尤其是2006和2007两年,开放式基金的发行数量是以前年份的总和,而开放式基金的规模从2005年的3869亿元,到2006年的6941亿元,再到2007年的30430亿元,呈现飞速的增长。这主要是由于这两年股市的火爆所造成的。基金热的背后,有一个非常大的隐患是投资者的盲目性。很多投资者都是看到基金近期价值增长较快,就去盲目购买,根本不去考虑基金存在的风险,甚至有的把基金当作股票来炒。成熟的基民并不是看重基金近期的表现,而是看重基金的预期投资回报率,也不是短期炒基金,而是长期的投资基金。因此,对投资开放式基金的策略展开系统研究,具有较为重要现实意义和紧迫性。本文简要对开放式基金进行了综述;以现代投资理论为基础,以有效市场假设为前提,运用了现代投资的理论和方法,对开放式基金如何投资进行了分析;并通过对投资者投资前的准备、基金管理公司的选择、基金经理的选择、选择基金时应注意的其他问题,并采用2001年1月2日到2007年12月28日的上证基金指数作实证分析对象,对基金的投资策略进行了深入地探讨,分析不同的投资策略所适用的场环境。从而得出投资开放式基金时,在不同市场行情下应采取何种投资策略。最后,对投资开放式基金的策略得出结论,即没有任何一种投资策略适应于所有的市场行情。投资开放式基金时,要根据风险承受能力,市场行情的变化,适时的调整,从而获得较为理想的投资回报率。