近年发生在美国令人震惊的“安然事件”及继之屡屡出现的世通、施乐等世界著名大公司的假账问题引起投资者的担忧，纽约股市大幅下跌。我国也接连出现琼民源、黎明股份、银广夏等财务造假案件，使投资者蒙受巨大的经济损失。这些公司财务报告反映出来的公司收入或盈利状况难辨真伪，投资者失去了判断的重要标准，因此对公司普遍缺乏信任，财务危机预警信息存在着巨大的市场需求。然而，由于会计造假问题，那些依据传统财务指标构建的企业财务危机预警系统，其预测的有效性却在大大降低，这一现实背景驱使我们思考从新的视角研究上市公司的财务危机预警问题。 本文首先对企业财务危机及其预警的理论问题进行探讨，然后结合相关知识背景和我国上市公司存货风险管理及存在的问题，设计了能够综合反映存货管理风险的三组指标：存货周转率、存货库存规模、存货增长率，对我国上市公司存货与财务危机的相关性进行了实证研究，并得出以下三点研究结论：①存货周转率与财务危机负相关。即存货周转率越高，上市公司发生财务危机的可能性越小；②存货资产规模与财务危机正相关。即存货规模越大，上市公司发生财务危机的可能性越大；③存货增长率与财务危机无关。即没有证据表明存货增长率与财务危机正相关或负相关。 根据上述研究结论，我们构建了一个存货视角的上市公司财务危机预警模型，并以沪深两市2006年度新增A股ST公司和非ST公司为样本，运用其-1年资料对预警模型的有效性进行了较为充分的验证。检验结果显示，模型的预测效果较好。这一研究结果和发现佐证了从存货视角研究我国上市公司财务危机预警问题的理论及现实意义。