论文部分内容阅读
自从2009年10月开板以来,我国创业板市场已经发展成为国家实施自主创新战略的重要推动力量和融资平台,有力地支持和推动了国家战略性新兴产业的快速发展。截止到2012年底,累计已有355家企业在创业板成功上市,总市值达8,731亿元,约占深市总市值的12%,已经发展成为深交所的重点板块之一。创业板市场的发展,推动了我国中小企业金融服务体系的建设。在创业板成功上市的企业作为成长型企业的典型代表,越来越受到学术界和资本界的关注。作为知识载体的人力资本一向被认为是创业板上市企业的核心因素,也是其发展壮大的关键性因素,因此本文对创业板企业人力资本与企业绩效之间的关系进行研究。作为企业“资本”要素的人力资本还未能得到一些创业板上市企业足够的重视,企业在对人力资本进行管理和经营的过程中也没有充分发挥出人力资本所具有的创造性和发展潜能。人力资本是企业发展的核心要素,对一个企业来说人力资本也是一项十分重要的生产要素,特别是在创业板市场成功上市的企业。本文选择了创业板上市企业2011年末数据为样本,对人力资本与企业绩效之间的关系进行研究,由于受诸多条件的限制,经过对创业板所有上市企业进行筛选,选取了其中的170家企业作为实证研究的样本,用理论分析和实证研究相结合的方法探索人力资本对创业板上市企业绩效的影响。本文共分为五章。第一章绪论,阐述了选题的背景和意义,介绍了关于企业人力资本与企业绩效关系的国内外研究,并在此基础上提出了本文的研究内容、框架和方法,随后提出本文研究的创新点和不足之处。第二章人力资本理论与企业绩效评价方法综述,介绍了人力资本理论,按照时间先后顺序阐述人力资本理论,主要分为早期的人力资本理论、现代人力资本理论和人力资本理论新发展;阐述了企业绩效评价方法,主要介绍了企业绩效评价的主体和客体以及企业绩效评价的思路。第三章基于投影寻踪法的企业绩效评价,阐述了影响企业绩效的基本因素,为以后提出相关政策建议提供理论依据;对投影寻踪法、研究样本和指标体系进行了阐述;对评价指标和得出的企业绩效得分进行描述性统计分析。第四章人力资本对企业绩效影响的模型构建,介绍研究方法、变量的选取和定义,提炼出本文的各项假设条件;对自变量进行描述性统计分析;进行实证研究,采用多元线性回归模型研究人力资本对企业绩效的影响,得出实证结果。第五章研究结论与政策建议,对实证结果进行详细的分析及小结;根据本文的理论分析和实证结果,提出了相应的政策建议;对人力资本与企业绩效之间关系的研究提出了一些建议。实证结果显示,对于整个研究样本,技术型人力资本和董事及高管平均持股比例与公司绩效存在不显著的正相关关系,生产型人力资本、董监高平均受教育年限和董监高平均年薪与公司绩效存在显著的正相关关系,企业总资产规模和资本结构与企业绩效存在显著的正相关关系;对于华东地区上市公司,生产型人力资本与公司绩效呈现显著的负相关关系;对于华中地区上市公司,董监高人员平均受教育年限与企业绩效存在明显的负相关关系;其他各项关系均为正相关关系。根据本文的理论分析和实证结果,提出了关于创业板人力资本与企业绩效相关问题的政策建议,即加强申请创业板上市企业的技术核查、加强“员工继续教育制度”、建立多层次“激励机制”、实现企业规模经济发展、促进各区域协调发展等。本文研究了人力资本对创业板企业绩效的影响,是对现有文献的相关补充。然而,限于种种原因,本文仅选用了创业板上市企业2011年末的财务数据,这样的选择可能会导致研究的不全面和不充分。另外,本文实证研究的对象是通用型企业,专用型企业的情况也不尽相同。希望未来的研究可以对以上情况进行补充,以得出更加准确的结论。