金融所具有的资金融通和分散风险的功能完美的契合了现代化市场经济对社会分工和大规模生产的需要,在经济体系内占据着至关重要的核心地位。金融资本的流动和积累又对金融体系的运行产生重要影响。自1912年熊彼特首次肯定金融发展对经济增长的积极意义后,学术界围绕此进行了热烈的讨论,大量研究支持熊彼特的关点,金融发展水平过低将导致“金融抑制”的局面,需要进行“金融深化”改革,让金融更好的服务经济,促进经济增长,国民生活水平的提高。随着金融发展理论的不断丰富,金融业也开始肆意膨胀。2008年影响全球的美国金融危机之后,人们开始反思金融业肆意发展所带来的消极影响,发现如果不能有效地管理金融资本,将严重损害经济。我国自改革开放以来,金融业得到了全面发展,对经济增长的促进作用也日趋明显,但随着全球经济大环境不景气,我国经济出现结构性问题,增长放缓,我国的金融体系暴露出许多问题。诸如:资源配置扭曲,银行业庞大的资产规模,却难以满足众多中小微企业的融资需求,企业融资难、成本高,转而向非银金融机构借贷,影子银行增多,难以监管危害金融稳定;金融业资本收益率长期高于非金融企业,由于资本的趋利天性,金融资本过多在金融业内部循环,谋求短期高收益,没有实现服务实体经济的初衷,阻碍了实体经济发展。现代市场经济体系中,金融不再像从前那样单向的促进经济增长,二者之间的关系出现了变化,不再是简单地线性关系,金融资本在这其中发挥了重要作用。因此,研究金融资产在现代市场经济中的运行规律,研究资本如何通过影响金融与实体行业,最终影响经济增长具有重要意义。现有研究很少从资本盈利能力的角度出发,研究金融与实体行业的资本对经济增长的影响,本文通过构建出金融业与非金融实体资本收益率的利差,从资本趋利流动出发,力求找到一个金融业与非实体行业均衡发展收益区间,改善二者之间的关系,让金融资本能够自发的,更好地服务于实体行业,助力实体经济发展,实现我国经济健康的长期增长。本文回顾了关于金融发展与经济增长关系的相关文献。发现,大多数文献都认为金融发展对经济增长有利。但随着金融发展水平提高,学者对金融发展与经济增长的关系的认识发生了转变,学者们开始质疑金融发展对经济增长的作用,大量的研究结果表明,金融发展对经济增长并无显著的促进作用,甚至还会有消极影响。可见金融发展与经济增长之间并非简单的线性关系,呈现出非线性特征。交代研究的基础理论后,通过扩展方程式,基于资本收益率的视角从理论上分析了金融部门与实体部门资本收益率差额的变化,是如何影响实体经济发展,进而影响经济增长的。为了更好地研究我国的状况,本文通过数据展示了我国金融改革开放以来我国金融业资本收益率趋势的变化,并且与非金融企业进行了对比,呈现了我国金融行业资本收益率长期高于实体行业的现状。接着通过拓展皮凯蒂第一定律,从金融资本与实体资本构成的角度,找出了金融业与非金融业相对资本收益率变化的原因。实证方面搜集了我国省际面板数据,建立了静态面板模型,为了更好地考察经济体系的动态特征进而构建动态面板模型。根据内生经济增长理论,可知经济模型中往往存在内生性,故采用系统GMM法解决模型中的内生性问题。进一步进行回归估计,得出了更为精确的结论:我国金融业与非金融业相对资本收益率对经济增长呈现出倒“U”的非线性关系。并且通过分区域回归,验证了模型的稳定性,并发现在不同经济发展区域,倒“U”的拐点不同,更说明金融发展与经济增长的关系会受到金融发展水平的影响。最后本文根据实证结论提出了相关政策建议,希望政府积极出台政策,转变过度依赖投资的发展方式;发展直接融资市场,帮助企业更好的融资;希望通过培养理性的长期投资者,将资金可以更好的帮助企业长期的研发,利用创新代替投资驱动经济增长;构建更加多层次的银行体系,增强银行市场的竞争,并逐渐从银行市场化过渡到要素价格市场化,使资本要素在各个行业之间的收益率趋向均等,改善金融业与非金融业的关系,使我国经济得以长期均衡地增长。