【摘 要】
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近年来，互联网金融的快速发展给我国经济发展注入了新活力，已经深深地影响我们生活的方方面面，在我国金融环境不够成熟的大背景之下，网站众筹已经成为个人或者中小型企业融资的重要途径。另一方面，投资者情绪理论也越来越受到金融研究者们的重视，关于投资者情绪的研究也不断深入。 首先，本文梳理了对于投资者情绪的概念及测算和众筹概念及影响因素的国内外文献。现有文献指出项目质量和社会资本会影响众筹项目成败，本文认
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近年来，互联网金融的快速发展给我国经济发展注入了新活力，已经深深地影响我们生活的方方面面，在我国金融环境不够成熟的大背景之下，网站众筹已经成为个人或者中小型企业融资的重要途径。另一方面，投资者情绪理论也越来越受到金融研究者们的重视，关于投资者情绪的研究也不断深入。
首先，本文梳理了对于投资者情绪的概念及测算和众筹概念及影响因素的国内外文献。现有文献指出项目质量和社会资本会影响众筹项目成败，本文认为投资者情绪会影响投资者决策行为，而投资者决策行为不仅会影响自己是否会投资众筹项目，也会影响其余投资者的投资者情绪。其次，本文使用R语言网络爬虫技术抓取了“点名时间”众筹平台1113个项目完整信息。使用主成分分析法，将项目信息中的评论数、支持数和支持人数降维得到投资者情绪的综合指标。最后，本文使用WLS回归研究了投资者情绪对于众筹项目筹资率的影响，使用logistics回归研究了投资者情绪对于众筹是否成功的影响，并在其中加入了图片数、是否有视频、目标筹资额、项目更新公告数、发起人众筹平台内发起项目数等9个控制变量。在实证研究中发现，投资者情绪不但对于众筹项目筹资率具有显著正向影响，而且对众筹项目是否能成功同样具有显著正向影响。在分样本的研究中发现，其影响力在失败项目样本中和成功项目样本中表现具有很大的差异。综合实证结果发现投资者情绪对于众筹项目成败具有显著正向的影响。
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