自我国并购政策放宽以来,借壳上市这一特殊的并购重组方式便受到市场追捧。其原因在于我国IPO上市采用核准制,严格审核进入常态化,企业出于节约时间、人力等各方面资源成本的考虑,纷纷选择借壳上市这一方法进入证券市场。但同时,这类现象也导致资本市场出现例如内幕交易、炒作壳资源等侵害投资者利益的违规行为。为了维护资本市场稳定,我国对于借壳上市的监管标准日趋向IPO审核标准靠拢,严格化趋势明显,过会难度显著提高。为了节约成本,企业纷纷通过各类手段和设计规避借壳上市的认定标准,这类行为被称作“类借壳”。本文通过文献研究、调查研究、案例分析等方法,以南洋科技作为案例研究对象,结合我国借壳上市认定标准,选择该公司的类借壳交易,深入分析该事件产生的市场效益和经济效益,试图说明上市公司类借壳行为的动机和经济后果,为其他上市公司进行类似交易提供参考,为投资者提供依据。本文的第一章主要介绍研究背景、研究意义及研究内容;第二章主要进行理论基础、文献综述、制度背景的梳理以及机理分析;第三章主要分析上市公司类借壳的实施策略;第四章对南洋科技类借壳的案例进行展开,从交易各方的角度分析其动因;第五章主要分析南洋科技类借壳行为的经济后果;第六章为结论与启示。本文研究发现,南洋科技主要是从从交易价格入手对五项指标进行操作,在台州金投的帮助下完成的此次类借壳交易。此次交易有利于南洋科技自身丰富产品结构,扩大经营规模,帮助标的公司进入市场进一步吸收社会资本,同时也有利于当地经济的发展。从经济后果看,短期市场反应良好,长期市场反应不佳,财务绩效虽有不足,但新注入的无人机资产未来发展前景可观。根据研究结果,本文在最后对上市公司和监管部门提出建议。本文认为上市公司应该密切关注政策动向,对交易方案进行合理的设计,同时注重交易后的企业经营。政府监管方面应进一步完善上市环节、后续监管环节以及退市环节的相关制度。在此基础上,双方的改进有利于完善我国借壳上市监管制度,遏制壳资源炒作,维护资本市场稳定。