【摘 要】
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改革开放以来我国经济得到了飞速的发展,与此同时,我国的中小企业发展势头迅猛,从而不仅对国民经济的健康、持续、稳定发展提供了推动,也在创造就业机会、推动技术创新、加快市场化进程等方面发挥了日趋重要的作用。然而,国内外很多的文献在关于中小企业信用问题的理论研究问题上,几乎步调一致地认为,中小企业普遍由于资本规模小,管理不规范,技术水平低等原因而导致其信用水平低下。实际上,在信用担保公司已保和在保的中小
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改革开放以来我国经济得到了飞速的发展,与此同时,我国的中小企业发展势头迅猛,从而不仅对国民经济的健康、持续、稳定发展提供了推动,也在创造就业机会、推动技术创新、加快市场化进程等方面发挥了日趋重要的作用。然而,国内外很多的文献在关于中小企业信用问题的理论研究问题上,几乎步调一致地认为,中小企业普遍由于资本规模小,管理不规范,技术水平低等原因而导致其信用水平低下。实际上,在信用担保公司已保和在保的中小企业违约现象却很少发生,这同人们所普遍持有的观点迥异。正因为这种对中小企业的信用评价不当,造成中小企业融
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2005年开始的股权分置改革是我国国有企业和中国股票市场上的一次大洗礼,提高了国有上市公司的治理能力,也对投资活动产生不同程度的影响。我国的国有上市公司因为在股权结构的特殊性表现,所以其对投资活动的影响和约束也表现的与其他上市公司不同。因此,研究股权分置改革对国有上市公司投资效率的影响极为必要和具有理论与实际的双重意义。本文主要从影响投资效率的几个因素入手,着重描述了委托代理理论、股权结构、公司治
我国资本市场上存在大量盈利但是不分配股利的上市公司,针对这一现象,本文选取了沪深两市1998年—2009年的上市公司为样本,基于信号传递理论,研究了上市公司股利政策与盈余持续性的关系。目前国内外的研究主要以盈余反应系数为主,自Skinner(2011)研究方法和模型才开始采用一阶自回归模型,国内有学者利用该模型进行修正后,证明我国上市公司现金股利政策能反映盈余持续性。本文也利用该模型对我国的样本进
股利政策是上市公司财务决策的重要组成部分,也是财务管理领域的一个热门研究课题。上市公司适度地发放现金股利一方面能激发广大投资者的投资热情,另一方面也能树立起良好的企业形象。由于我国的上市公司多数是由国有企业改革而来,这就在一定程度上决定了我国上市公司的股权结构与西方国家相比有着较大的差异。本文在回顾国内外股利理论的基础上,对国内外股东特征和现金股利政策的研究做了文献综述。然后结合了我国资本市场的特
共享服务中心(Shared Service Center, SSC)是上世纪末产生于美国的一种新的管理方法。它是以降低管理成本为驱动力、以组织规模化为基础、由信息技术和经济发展而引发的一次管理方法的革新。全球经济危机尚未走出低谷,市场环境恶化,使企业竞争不断程度不断加剧,稍有不慎,就会被淘汰出局。在这种环境中,企业必须将竞争的焦点从核心业务扩大到非核心领域,进行资源整合,优化运作机制,利用规模效应
董事会作为一个特殊的精英团队,一直是管理学研究领域特别是公司治理研究领域的重点研究对象。在前人关于董事会影响企业绩效的研究中,大部分都采用了简单的“输入——输出”模型(IO模型),将董事会结构特征作为自变量,直接将企业绩效作为因变量,忽视了对董事会团队运作过程的考虑。同时,在公司治理中,与最佳治理方法有关的最有趣的最基本的问题集中于什么是所谓的有效董事会以及怎样能使董事会作为一个团队有效运作。对此
融资问题一直是理论界关注的热点,基于行为方面的融资理论研究,我国还处于起步阶段,尤其管理者过度自信与公司融资行为的研究较为缺乏。论文从行为金融角度出发,抛弃传统债务融资理论中理性管理者假说,试图研究中国上市公司管理者过度自信是否以及如何影响公司的融资行为。论文首先综述了管理者过度自信的根源及与公司融资的关系,在论文中对管理者“过度自信”的定义排除了“过度”的贬义,定义为管理者高估自己信息的准确性,
盈余管理作为一种异化的会计行为,广泛存在与各个市场经济国家的证券市场中。本文是在我国2008年税制改革的环境条件下,研究了公司的组织特征与上市公司普遍存在的盈余管理之间的关系,以加深对上市公司盈余管理问题的认识。本文从理论和实证两方面对在税率变动下,公司的组织特征与公司盈余管理行为之间的关系进行了研究。首先,从企业盈余管理角度进行理论分析,着重分析了盈余管理产生的理论基础,盈余管理的财务报告动机和
企业合并会计一直是会计界最受争议的问题。其争议焦点在于合并会计方法的选择。在FASB和IASB相继取消权益结合法的情况下,中国在2006年颁发的合并会计准则将权益结合法纳入合并会计准则中,并规定同一控制下的企业合并使用权益结合法进行处理。这将使受此规定影响的上市公司的净利润大幅度上升。本文以此为契机,实证检验合并会计准则的经济后果。研究发现,在合并会计准则征求意见稿、合并会计准则及企业会计准则应用
我国上市公司股权相对集中,上市公司控股股东对中小股东利益侵占的动机十分强烈,同时合理的债务契约安排能够影响控股股东的行为,因此,本文结合中国的特殊制度背景,重点研究不同的债务契约安排对控股股东隧道挖掘行为的影响。本文首先对控股股东隧道挖掘行为和债务契约的理论基础进行了回顾,然后分析了国内外的学者对控股股东隧道挖掘和债务契约的研究现状,接着分析债务契约对控股股东隧道挖掘的作用机理并提出本文的假设。在
股利毫无疑问来自公司的利润,而对于这些利润的分配也就随之产生了股利政策。现实世界中的上市公司有着各种各样的股利政策,随着对这些股利政策的解释,也就产生了相应的股利政策理论,这些理论大致上可以分为标准股利政策理论和行为股利政策理论,前者是基于有效市场假说和完全理性人为基础的,后者则认为市场并非完全有效以及投资者是有限理性的,很显然行为股利政策理论是在放宽了标准股利政策理论假设的基础上产生的。面对我国