受经济增速换挡、行业竞争加剧、利率市场化等多重因素叠加影响,信托业在经历高速增长的同时,行业风险逐步显现。为了加强对金融风险的监管,提高信托公司风险监管前瞻性、主动性和有效性,中国银监会印发《中国银监会办公厅关于进一步加强信托公司风险监管工作的意见》(银监办发[2016]58号),要求信托公司研究建立压力测试体系,定期开展压力测试,防范化解信托业风险,严守风险底线。有鉴于此,本文对某信托公司的信用风险压力测试进行案例分析,以期对信托行业与信托公司的信用风险压力测试提供借鉴参考。本文梳理了信托公司信用风险及压力测试的国内外相关文献,并介绍了主要的信用风险量化方法,对比分析压力测试方法能够分析极端事件的冲击,是现有模型方法的重要补充。其次,结合行业发展态势,对某信托公司的业务结构与风险情况进行了数据分析,以做到对公司情况有基本把握。最后,以案例分析方式呈现了某信托公司的敏感性压力测试与情景压力测试过程,具体地,运用敏感性压力测试方法对到期损失风险与集中度风险进行了压力测试,运用情景压力测试方法对以集合信托为主的信用风险进行了压力测试。在信用风险敏感性压力测试的案例分析中,选择的承压对象是到期损失比例与集中度风险。结果显示:在轻度、中度与重度压力冲击下,某信托公司的净资产、流动资产均能够兑付相应的到期损失,公司能应付极端事件下的到期损失压力;但是,该公司在这两个关联性较强的行业发行了较大规模的集合信托产品,在重度压力的冲击下,公司很可能面临流动性不足的风险。在风险管理措施中提出:加强行业研究、优化业务结构;加强集中度风险管理标准的制订;强化同一交易对手方的管理;通过多种渠道补充资本、提高流动资产的比例。在信用风险情景压力测试的案例分析中,基于宏观经济变量与不良贷款率的相关性,建立了宏观经济波动冲击对信托公司信用风险影响的压力测试方法。结果表明:重度冲击下,银行业的不良贷款率在1%的极端情况下将攀升至4.679%;但在轻度、中度与重度压力情景下,公司的净资本、流动资产均能够覆盖集合信托资产的信用风险损失,不会出现偿付风险。根据压力测试结果,在风险管理措施中提出:加强宏观经济研究与行业研究、进一步提高公司内部风险管理水平、加快补充资本应对上升的风险。