我国商业银行理财产品市场发端于2003年。2003年,中国银行推出“汇聚宝”外汇理财产品,这是国内商业银行第一次使用“理财产品”的名称,标志着我国商业银行理财产品的诞生。2004年9月,国内第一款人民币理财产品出现。随后,我国商业银行人民币理财产品的数量大幅增长,互联网理财产品等竞品也逐渐涌现出来,其高收益和便利性吸引了大量用户。但银行理财产品的收益率目前来看不低于互联网理财产品,许多投资者依然青睐于其所具有的低风险、灵活性强等优势。本文聚焦于我国商业银行发行的人民币理财产品,搜集了自2004年至2020年底的相关数据,使用谱聚类、主成分分析、梯度提升树和结构方程模型,从两条思路下手,逐步深入,探究影响人民币理财产品实际收益率的因素。通过实证研究,本文得出结论:第一,将样本按受益率高低进行聚类后,通过主成分分析方法说明了各解释变量对收益率的影响方式在不同收益率水平的产品中是类似的,进一步对变量进行聚类后,得到的结果为结构方程模型的设置作了铺垫。第二,使用梯度提升树作回归,有较好的拟合效果,并得到各解释变量的重要性。第三,在结构方程模型中,众多解释变量被划分为市场、政策、产品设计、目标群体特征等四个潜变量,模型结果显示,市场因素对实际收益率影响最大;市场和产品设计因素对实际收益率直接产生正向影响,政策因素和面向群体特征对实际收益率直接产生负向影响;另外,市场因素对政策因素和目标群体特征施加正向影响,市场因素和政策因素对产品设计因素均施加负向影响,目标群体特征对产品设计因素施加负向影响。最后,本文在实证分析的基础上对投资者进行的理财产品购买建议。