当前,我国社会保障基金随着逐渐加快的人口老龄化趋势而面临着愈加沉重的偿付压力。而与此同时,社会保障结余资金规模不断扩大,使得如何在防范投资风险的前提下实现社会保障基金保值增值的问题显得尤为迫切。放眼世界,美国当属发达国家中社会保障基金投资规模最大、经验最为丰富的国家。尤其是其社会保障基金投资严格按照基金性质的特点最为典型。作为美国公共养老金之一的联邦社会保障基金,其投资范围仅限于特种国债,州与地方社会保障基金则大多进行组合投资,补充性年金主要投资于资本市场,这种分层次投资管理的模式,是我国社会保障基金投资的一个较好的参照系。本文基于社会保障基金投资的一般理论和相关理论研究,介绍并分析了美国三个层次的社会保障基金的投资运营情况,并且从投资现状、收益及存在问题等方面对我国当前三类主要社会保障基金的投资运营情况进行实证分析。再立足于我国国情,对比中美两国的社会保障基金投资运营情况,从美国的具体运行机制中寻求能够适用于我国的经验。在全面剖析的基础上,最后提出了要通过采取分层次管理、改善投资环境等方法优化我国社会保障基金投资运营机制的总体思路和采用拓宽投资渠道、科学安排投资比例、加强投资监管等方式提升社会保障基金有效投资能力的对策建议。