在马克威茨的均值-方差分析体系下，本文以投资人的风险分散和风险控制为主线探索现代资产组合理论在我国股票市场的应用。在单指数模型中，股票收益的风险被分解为系统风险和非系统风险，而单指数模型的R~2可以作为股票风险中系统风险所占比例的量度，统计结果指出我国市场股票价格风险中系统风险所占比例比市场发展的初期明显下降，股票价格风险中公司个别风险已占较大比重，应用资产组合理论构造投资组合可以有效地分散风险。在股票市场和基金市场的有效边界实证分析中，我们比较了上海、深圳股票市场以及证券投资基金市场的有效边界。指出深圳市场有效边界高收益、高风险的特色；而基金市场的有效边界在低收益区间明显优于股票市场，表明目前阶段对保险公司的投资限制对于处于发展初期的我国保险业投资的特殊重要意义。本文的第四部分，引用托宾的“分离定理”，通过加入交易成本，区分了名义有效边界和实际有效边界，指出了交易成本调整对我国股票市场均衡影响的作用机制，并引入了效用函数，实证研究了交易成本适度对我国股票市场均衡和个人资产风险水平控制的重要意义。