改革开放之后,随着经济的发展,我国汽车行业也迎来了翻天覆地的变化,但由于经济危机的影响和人口红利的消失,我国的汽车市场在经历了迅速发展阶段之后现在已经进入了瓶颈期,近几年汽车行业的产销量增长率不断下降,在2018年首次进入负增长。况且由于新能源产业的推广,传统汽车制造商如不进行相应的战略变革,必然会被其他企业淘汰。在这样的行业背景下,许多汽车制造业都会出现实际绩效低于经营期望的情况,也就是经营期望差距。业绩反馈理论与企业行为理论认为,通过时间维度与行业维度上的经验学习和比较分析,管理者对于自身所做出的决定一般都有一个满意的回报值,即经营期望水平。该回报值将会作为管理者评价自身决策以及思考未来决策的重要依据。当实际业绩超过该回报值时,管理者会把企业归类为“盈利”状态,而当实际业绩低于该回报值时,管理者会把企业归类为“亏损”状态,在不同状态下,管理者会做出不同的投资决策。因此考虑到当前汽车制造业所面临的的现状,探究经营期望差距对投资效率的影响显得非常重要,再结合我国特殊的产权性质,国有企业与民营企业的管理者在生产经营方式上具有很大的差距,有必要将产权性质也作为本次研究所需要考虑的影响因素之一。采用实证分析与案例分析相结合的方法,以2010—2018年我国A股制造业上市公司为研究对象,将所收集到的数据依照产权性质分开,按照经营期望差距对投资效率的影响分别进行实证分析,随后又选取了产权性质不同的一汽轿车、上汽集团和众泰汽车三个具体案例进行对比研究。通过实证分析和案例研究得出以下结论;经营期望差距会对投资效率产生影响,并且在不同产权性质下影响也各不相同,具体表现为国企和央企中经营期望差距与投资效率呈现出负相关关系,民企中经营期望差距与投资效率呈现出正相关关系。研究的贡献在于丰富了投资效率的研究视角,当企业存在经营期望差距时,能够为其管理者提供有效的建议。