美国量化宽松政策对中国经济影响的实证研究

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2007年金融危机爆发后,很多国家的经济都遭受了重创,为了稳定各国的金融市场,刺激低迷的经济快速复苏,各国政府都迅速的做出了反应,采取了相应的措施,但是却没有达到预期的效果。于是各国在都面临着财政赤字和国债发行困境以及已经降至接近于零的利率水平的情况下,开始打破常规,实施量化宽松的政策,其中尤以美国的量化宽松政策引人注意。从2008年起,美国实施了四轮量化宽松政策,但是由于美元是国际储备货币和国际大宗商品的计价货币,美国的量化宽松政策不仅会对本国的经济产生影响,也会对其他国家产生影响。那么美国量化宽松政策对其他国家的经济产生的影响是正面的还是负面的,会产生多大程度的影响,就成了人们研究的热点。本文通过使用文献研究法、实证分析法,重点研究美国量化宽松政策对中国经济所产生的影响,并提出对策建议。首先,本文在阐述了量化宽松政策发挥作用的理论基础上,分析了量化宽松政策与传统货币政策的不同点,以及量化宽松政策的传导机制。其次,详细的分析了美国的量化宽松政策产生的背景、深层次原因、内容、特点和操作工具的创新,再次,阐述了量化宽松政策的溢出机制和传导渠道,接着通过建立VAR模型、脉冲响应函数、做方差分解分析和格兰杰因果检验,得出美国量化宽松政策通过贸易渠道、政策渠道和资本流动渠道,对中国的进出口、物价水平、货币供给量、利率、汇率以及外商直接投资的影响,同时对实证分析的结果进行原因解释。实证分析发现,在贸易方面美国的量化宽松政策,从总体来说对我国的出口和进口有促进作用。在货币政策方面美国的量化宽松政策会造成我国物价水平的升高,影响我国货币政策的独立性。在资本流动方面,会对外商直接投资有促进作用。最后,针对美国量化宽松政策对中国的影响提出一些政策建议。
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