近30年来,随着我国经济发展迅速和居民消费观念的转变,信用卡已被越来越多的消费者所接受并使用,但随着信用卡业务的推广,我国信贷不良率普遍呈现上升趋势,信用风险相应增加。在资本约束、规模约束和风险约束下,如何有效提升信用卡的盈利水平,是各发卡银行迫切求解的难题。本文通过构建成本-收益模型,分析了我国商业银行信用卡盈利影响因素的理论机制,并以衡量盈利能力的重要指标——资产收益率作为主要研究对象,进一步通过Z银行的例子,实证分析了信用卡资产收益率的主要影响因素及其作用效果。结果表明:(1)利息收入对提高信用卡资产收益率作用显著,但提升幅度十分有限;(2)取现手续费以及年费收入的增加均可以提高信用卡资产收益率,取现手续费收入(年费收入)每增加1%,信用卡资产收益率会相应地提高0.068%(0.105%);(3)有效提升回佣收入将成为提升信用卡资产收益率的重中之重。(4)风险成本方面,Z银行的信用风险相对减少,坏账成本也得到了相应地控制,信用风险并没有成为其信用卡资产收益率进一步提升的阻力。最后,文章在理论分析和实证的基础上,有针对性地提出优化信用卡收入成本结构,改善信用卡盈利水平的建议。