IPO抑价（IPO underpricing）问题是近些年来国内外资本市场广受关注的热点问题，IPO抑价，是指新股首次公开发行时，股票上市当天在二级市场的交易价格远高于一级市场的新股发行价格的现象，导致投资者可以利用这一价差获得无风险超额收益。我国资本市场 IPO抑价率相比成熟资本市场更高。过高的IPO抑价会对我国资本市场造成多种不良影响：投资者会争相抢购新股，助长投机氛围，对“新股不败”的局面推波助澜；大量资金流入一级市场，造成资源难以实现合理优化配置；发行人不分优劣纷纷上市，试图从新股上市的红利中分一杯羹，影响资本市场健康发展等等危害。
　　2009年10月，作为积极响应国家自主创新战略的举措，我国创业板正式开板运营。相比主板和中小板，创业板上市公司具有明显的独特之处——具有高风险和高成长性。创业板运行时间与主板和中小板相比并不久，但通过统计创业板各家上市公司的抑价率，发现创业板平均抑价率仍然较高。本文正是基于 IPO抑价问题的时代性和现实性，结合创业板运行现状，选择以创业板2010年1月至2016年9月全部496家上市公司为对象研究IPO抑价的影响因素。本文主要由以下五个部分组成。
　　第一部分，介绍本文研究背景和意义，以及本文结构、研究方法和创新之处等。
　　第二部分，首先介绍国内外关于IPO抑价的相关经典理论，包括信息对称理论、信息不对称理论、投资者情绪理论、委托--代理理论、股票配售理论和不同发行制度对IPO抑价的影响的理论，对IPO抑价形成原因进行宏观阐述。其次，笔者在阅读了大量的国内外相关文献后，对文献进行了系统梳理和归类，同时对文献进行了相关述评。
　　第三部分，该部分首先对创业板市场概况和创业板IPO抑价率概况进行简要介绍，其次将创业板 IPO抑价率与主板和中小板进行对比，最后将风险投资对IPO抑价是否有影响进行分析与检验。
　　第四部分，该部分通过实证检验，分析造成IPO抑价的影响因素。在该部分中，本文提出8个假设，构建一个多元回归模型，通过相关性分析、消除变量之间多重共线性和异方差检验，最终确定三个对IPO抑价最具影响的因素。实证结果显示，对IPO抑价率影响最大的三个因素分别是上市首日换手率、中签率和大盘指数。这三个因素中，前两个是衡量投资者热情，最后一个则是衡量整个大盘市场表现。
　　第五部分，该部分结合实证部分得出的结论，提出未来降低我国创业板IPO抑价率的建议和对策。由于我国目前IPO抑价率较高与投资者投资热情和整个大盘走势看涨密切相关，故从加强信息披露、完善资本市场监管、强化上市资格审核和加强投资者教育等方面提出建议，希望能够从内外两方面为我国创业板平稳发展做出贡献。