民营企业在经济发展过程中发挥着越来越重要的作用,如何促进民营企业的更好更快的发展是关键问题。蒙牛集团作为典型的民营企业,成立于1999年,在17年的时间里实现了一个民营企业向国际化大企业的飞速转变,这样的成就不仅在乳制品行业成为楷模,在众多民营企业中也备受瞩目。蒙牛能够迅速从一个小企业发展到如今的蒙牛集团,除了改革开放、中国经济快速发展、宏观政策的扶持等大环境的支持外,还得益于有效借助资本的力量开拓市场,通过资本运营壮大企业规模。对蒙牛集团资本运营模式的研究过程中主要采用案例分析的方法。首先,分析蒙牛集团的资本运营历程,概括了自蒙牛集团成立以来的三种主要资本运营模式。其次,详细分析了蒙牛集团的虚拟联合模式、与外资的对赌协议模式以及同业并购模式,包括三种模式的框架,运作流程和效果。再次,分析了蒙牛集团采用三种不同资本运营模式所面临的风险及不同风险的应对措施。最后,结合蒙牛集团的资本运营,给出了可供其他民营企业开展资本运营参考的建议。在这样的资本时代大背景之下,本研究分析和总结的蒙牛集团资本运营模式,对国内民营企业在发展过程中运作资本具有一定的借鉴意义。