自1897年以来，世界范围内已经历了五次大的并购浪潮。第一次大并购主要是大公司为追求规模效应进行的横向并购；由于横向并购受到反垄断法的限制，因而第二次并购以大公司的纵向并购为主要形式；第三次并购浪潮的主要特征是混合并购即跨行业并购；随着资本市场的发展，金融工具的不断创新以及信息、通信、计算机等技术手段的推动，小企业能够并购大企业，因此杠杆收购成为第四次并购浪潮的特征；始于1994年的规模宏大的第五次并购浪潮，以大型跨国公司为主，多属强强联合的战略并购，并购的目的主要在于优势互补，强化企业的市场地位，拓展新的发展空间，提高企业综合竞争力和抗风险能力。实践证明，企业并购既是企业发展的重要途径，也是市场化重新配置社会资源的有力手段。在全球经济一体化势不可挡的大背景下，并购活动正日趋频繁，对世界经济的巨大影响日益显现。　　 20世纪90年代中期以来，随着我国企业改革进程的不断推进和证券市场的不断发展，我国证券市场也掀起并购、重组浪潮。据统计：从1993年到2002年中期，上市公司股权转让累计发生5300起，涉及上市公司800多家，涉及金额270多亿元，其中第一大股东变更近300家；有160家上市公司进行重大资产重组，涉及金额近600亿元；上市公司收购总数达426家，交易金额为844亿元。近年来，随着我国企业并购数量和规模的不断扩大，国内对企业并购的学术研究也成为热点，并取得了不少的研究成果，但与美、英等西方国家相比，我国无论在理论研究上还是实际操作中，都尚有许多问题有待探索。　　 据统计，在世界范围内的并购事件中，多数企业遭遇了并购风险，中国的上市公司面临着同样的风险。国内外有关研究显示，企业并购中有六成以上是失败的，我国企业并购的成功率仅为30％左右。那么，中国上市公司并购风险何在，是否能够通过并购提升公司的经营绩效，这些都是社会各阶层人士极为关心的问题。有效的分析我国上市公司并购的风险，找到影响并购绩效的因素并采取有效的措施来规范上市公司的并购行为，进而提高我国上市公司并购行为的整体绩效无疑具有重要的现实意义。　　 正是基于以上考虑，本文以“我国上市公司并购风险研究”为题从实际出发，分析我国上市公司并购中存在的问题，从理论上阐明上市公司合理规避并购风险之路，为提高上市公司的并购绩效提供依据。　　 本文共分五章：　　 第一章为引言部分。包括选题的意义、研究思路与方法及文章的创新与不足。　　 第二章介绍并购风险理论。本章由以下两部分组成：　　 第一部分主要阐述并购理论，对并购的内涵、类型及动因做了比较系统的理论分析。从并购效应理论看，企业并购的动因主要有：获取管理协同效应；获取经营协同效应；获取财务协同效应；实现战略重组、开展多元化经营；获取特殊资产；降低代理成本等，为下文分析并购风险的形成奠定了基础。　　 第二部分阐述了并购风险理论。主要介绍了并购风险的类型和识别方法。本文从风险的成因把并购风险分为产业风险、信息风险、市场风险、法律风险和财务风险。本章重点介绍了并购风险的识别。指出可以通过分析目标企业的财务报表、对外关系及内部管理情况来了解企业资产状况、负债状况和经营业绩等方面的基础信息，发现其中隐藏的风险。　　 第三章分析我国上市公司并购风险。本章由以下三部分组成：　　 第一部分介绍了我国上市公司并购发展情况。　　 第二部分分析了我国上市公司并购的特殊动因。　　 第三部分分析了我国上市公司并购过程中存在的问题。全民所有制企业、集体所有制企业、乡镇企业等的产权界定不清，我国资本市场功能不完善，中介机构功能尚不规范，上市公司的无效并购行为泛滥等问题导致了巨大的并购风险。　　 第四章总结出我国上市公司并购风险的成因与防范对策。　　 本章首先通过康恩贝公司收购浙江凤凰的案例分析我国上市公司并购风险的成因并由此得出几点启示。　　 然后总结出防范我国上市公司并购风险的对策，包括分清政府和企业职能界限；发挥政府监管作用；完善信息披露制度；配股资格审查指标多样化；加强并购法律建设，为企业并购行为提供法律约束；充分发挥中介机构的作用；开展并购时重视对进入行业的分析与选择；加强并购后的整合。