中国证监会2001年12月11日公布了我国证券业对世贸组织承诺的主要内容，这表明我国证券市场国际化的进程进入了一个新的历史阶段。届时，已凸现出对这一重大课题研究的必要性和紧迫性。但从国内现有的研究来看，一是面上的研究多，深入的少；二是针对某一个问题的多，系统的研究少。正是基于这一认识，我决心对该课题作更加深入和系统的研究和探讨。本文主要运用了实证分析的方法，并结合相关金融理论，对我国证券市场国际化的现状和发展趋势进行详尽的阐述，以期对即将发生在我国的证券市场的全面国际化进程做一些有益的理论探索。 证券市场作为资本市场最重要的组成部分，其自由化、国际化对提高资本的国际化配置效率，即提高投资收益、降低融资成本有着其它任何类型的市场不可替代的作用。证券市场国际化有广义和狭义之分。本文主要研究的是狭义角度上的国际化，即国内证券市场的对外开放。联系我国证券市场发展的现状，针对我国证券业的国际化和证券投融资的国际化现状及其进一步国际化的障碍进行了透彻的分析，并在文章最后一部分提出了切实可行的建议。 论文共分四章： 第一章是概论，主要阐述了有关证券市场国际化的基本理论问题、我国证券市场国际化的背景和条件。之所以国际化会发生，这一方面是因为资本作为一种最重要的生产要素要求实现价值最大化；其次是国际证券投资可以大大降低投资风险；最后是“金融二论”也成为发展中国家对外开放证券市场的理论依据。但证券市场的国际化与资本帐户自由化、国内证券市场的对外开放和国内货币政策之间存在着非常复杂的关系，必须考虑到国际化的收益和成本。从WTO关于证券业对外开放的规定以及我国对WTO承诺的内容可以看出，我国证券市场的全面对外开放以及最终实现国际化发展是必然的和必要的，且具备了新的条件。 第二章论述了我国证券业的发展及国际化的现状、问题和对策。 《中外合营证券公司审批规则》（征求意见稿）的发布，对国内证券公司而言，提供了一个与境外金融机构合作或合资的制度准备。但由于国内券商普遍存在着规模小、业务单一、抗风险能力差等突出问题，且各券商之间业务雷同，缺乏市场细分，更根本的是由于股权结构的不合理带来的公司法人治理结构的不完善成为券商国际化的严重障碍。因此，为促进我国证券业的进一步国际化，必须立足国内，完善券商法人治理结构，打造核心竞争力，走集团化证券公司发展之路。 第三章主要分析我国证券投资和证券融资的国际化现状及发展趋势。由于历史原因，我国证券市场被人为地划分为A股、B股两个市场。B股己由过去仅对境外投资者开放转变为亦对境内投资者开放，这不但能够缩小两个市场的股价差距，同时也为国内投资者提供了一个向国外投资者学习的场所。这样，A股与B股市场之间的差距会逐渐消夫，最终走到一起。而在A股、B股逐渐合并的过程中，我们可以考虑实行合格的外国机构投资者制度（QFll人 即有限度地直接对’外开放证券投资，这包括一系列技术环节的设计。而对于证券融资的对外开放而言，它有助于提高证券市场的效率，但在这一过程中也必须实行严格监管。 第四章是本文的结论所在。从证券市场国际化的一般规律和国际经验出发，结合我国证券市场国际化的制约因素，得出如下结论：我国证券市场国际化的战略选择需遵循”循序渐进、稳步开放”的发展战略，走”中国证券市场渐进式国际化”的道路。为此，文章提出了一系列可行的政策建议来推动这一目标的早日实现。 总之，借鉴他国经验，把我国证券市场的国际化作为一个系统问题进行研究，并提出新颖的政策思路，正是本文的创新所在。