如今,经济全球化进程的加快,经济增长模式的调整,使得企业面临的经营环境愈来愈复杂多变,企业经营也面临着更多的不确定性。经营环境的不断变化,使得企业的战略选择、激励体系以及财务决策也随之发生改变。为了使企业能够更好的应对经营环境和决策结果的不确定性,具有一定的防御能力,财务柔性理论应运而生。本文通过对国内外学者对财务柔性研究的梳理,尝试从财务柔性的视角,探究我国上市公司的股权融资偏好和现金分红的特征。文章建立在融资优序理论、代理理论以及权衡理论的基础上,构建模型,实证研究财务柔性对上市公司股权融资与现金股利政策的影响。本文选取2009—2015年我国上证A股上市公司数据为样本进行实证研究,在变量设计、构建模型实证分析之后得出以下研究结果:(1)财务柔性储备与股权融资呈正相关关系,财务柔性储备越高的企业更倾向于股权融资。(2)财务柔性边际价值对企业进行股权融资有抑制作用,财务柔性边际价值高的企业在进行融资决策时不偏好股权融资。(3)财务柔性储备对现金分红有着促进作用,财务柔性储备越高企业越愿意进行现金分红。(4)财务柔性边际价值与现金分红之间存在负相关关系,财务柔性边际价值越高现金分红意愿越不强烈。最后,根据研究结果提出以下政策建议:(1)企业应提高对财务柔性的认识,保持适量的财务柔性;(2)企业应结合财务柔性水平现状,制定合理的融资决策;(3)企业应该结合财务柔性水平现状,制定合理的股利政策。对于我国特有的股权融资偏好现象,本文创新性的将财务柔性作为切入点,研究财务柔性对上市公司股权融资偏好的影响,为股权融资的影响因素提供实证支持,而且在已有的研究中对于财务柔性的研究只是片面的,例如研究如何获取财务柔性、怎样度量财务柔性水平,将财务柔性与财务决策放在一起进行研究相对而言较少,因此,本文通过研究财务柔性对融资和分配政策的影响,理论和实证相结合,可以丰富财务柔性的研究内容,提高企业对保持财务柔性重要性的意识,也可以从财务柔性的角度解释我国股权融资偏好现象,另外,研究财务柔性与现金分红之间的相关性,对于企业在制定股利分配政策时提供一些参考价值。