在线文学是时下热门在线应用之一，产业架构不断完善，商业模式趋近成熟。在线文学的发展历经了三个基本时期:一是论坛文学问世、原创文学网站的兴起，二是盛大文学基于并购一家独大，三是BAT高调入主在线文学。对应地，其商业模式也经历了三个基本阶段:以在线付费阅读与在线广告为主的“媒体式”商业模式，基于在线文学产业链的“全版权”商业模式，以内容IP为核心的“泛娱乐”商业模式。在商业模式的转型历程中，前一阶段的商业模式均是后一阶段的子集。　　在线文学商业模式的屡次转型，是由新兴媒体平台商业模式的基本经济规则所决定的。最初的“媒体式”商业模式盈利渠道单一，不仅在线付费阅读容易遭遇覆盖竞争，而且基于内容的在线广告面临多元竞争，因而其在新兴媒体平台存在天然缺陷。盛大构建的“全版权”商业模式，是基于在线平台开展多样化的服务，力争多元化的收入，以期打造实现范围经济、网络经济的平台商业模式，试图规避“媒体式”商业模式的天然缺陷。BAT为应对彼此间的覆盖竞争，全面重塑商业模式，其中为奠定在新兴媒体平台娱乐版图中竞争优势，三者高调入主在线文学，全力构建以在线文学为起点的“泛娱乐”商业模式。由此，“泛娱乐”商业模式成为在线文学最终的、最全面的商业模式。　　在线文学“泛娱乐”商业模式的发展，主要在于两点:内容IP是核心，产业延伸是关键。从在线文学商业模式的转型可以获得两点基本启示:一是平台商业模式是特定在线应用商业模式转型的基本趋势，二是特定应用可能面临BAT的覆盖竞争。