近年来,私募股权(PE)投资在我国刚刚引入就得到蓬勃的发展,这固然有国内经济发展的阶段性背景和金融系统结构性矛盾的外在因素在起作用,但PE独特的投资模式和旺盛的生命力才是内在的决定性因素。在国内PE的投资实践中,Term Sheet和投资协议是非常重要的一个环节,海外标准款的Term Sheet及其在国内的适应性调整,正是本文逻辑的起点。本文基于私募股权基金的项目风险管理的视角,对交易结构的条款进行分析和探讨,将PE投资风险管理的过程分为事前、事中和事后三个阶段,PE基金综合运用项目筛选、价值评价、风险分析、交易结构设计、投资后管理、密切的信息交流、增值服务、多元化的退出渠道等多种工具和手段,对项目风险分别采取了规避、消除、降低、分担、转移、保留等不同的风险应对策略。然而,在所有的风险应对措施中,交易结构设计处于承前启后、总领全局的核心地位和作用。因此,本文抓住交易结构设计这个中心话题,展开了细致的解析和全面的讨论。本文总共六章。第一章阐述了研究的背景、意义,介绍了研究的思路、方法和目的,说明了主要内容、框架结构以及创新和不足；第二章介绍了私募股权(PE)投资的概念、内涵、产生机理、相对优势和风险特征,然后通过Term主要条款引出交易结构设计的概念；第三章深入探讨了不对称信息下的二元博弈机理和博弈工具的期权原理及其对交易结构设计的启示；第四章阐述了交易结构设计的概念、关键要素、基本原则和操作流程；第五章从实践操作的角度进一步分解了交易结构设计的关键要素；第六章通过案例分析展示了风险识别和交易结构设计的过程。本文的创新在于深化了对交易结构的理解和认识,分别从交易结构的风险管理本质和改善博弈形式的内在机理,两个方面做了详细的论述和展开,提出了自已对交易结构设计的概念界定,阐述了交易结构设计的原则和方法,并结合具体案例展示了交易结构设计的实践应用。交易结构设计是一门服务于投资实践的,以价值创造为目标、风险管理为导向,以信息经济学、博弈论、委托代理理论为分析工具,以制度和机制设计理论、实物期权理论、风险管理理论为指导思想,以激励约束为核心内容,以金融工具和治理工具为实施手段,以保护性和配套性条款为辅助措施,以法律和文化环境为依托背景,将直接投资及风险管理作业工程化的应用学科。