随着经济的发展和社会的进步,企业的社会责任问题成为企业和社会关注的热点。而研究企业社会责任和企业财务绩效的关系,对企业提高社会责任意识有十分重要的意义。本文主要研究我国上市公司承担企业社会责任对企业财务绩效的影响,并进一步关注制造业中的企业履行社会责任对财务绩效的影响。本文以先全部行业,再制造业的思路,以润灵环球企业社会责任数据为研究对象,以主成分分析后的综合企业社会责任指标为自变量,净资产收益率为因变量,运用固定效应模型、随机效应模型和广义矩估计方法,分析企业社会责任与公司绩效的当期关系和跨期关系。通过对全部行业与制造业的实证结果比较发现:对于全部行业而言,当期承担企业社会责任对公司绩效影响不显著,滞后两期的企业社会责任对公司绩效有显著的正影响;对于制造业而言,当期的企业社会责任对公司绩效有显著的负影响。其次,根据中国环境保护部颁布的《上市企业环境信息披露指南》关于重污染制造业的划分,对制造业再进行细分和分析。文中发现环境污染较重的制造业细分行业,企业承担社会责任对公司绩效的影响为负。而环境污染不那么严重的制造业细分行业,企业承担社会责任对公司绩效为正。因此,本文认为企业承担企业社会责任,在长期中对全部行业会带来收益。但对污染严重的制造业则形成成本,且根据细分行业的不同,影响不同。从行业整体来看,企业承担社会责任,可以形成品牌效应并提升企业声誉,从而提高公司绩效。制造业目前正处于技术改造、创新转型、环境监管亦更加严格的特殊时期,因此,创新成本、环境治理的成本提高,导致利润降低,从而削减了公司绩效的增长。