李克强总理曾在2016年政府工作报告中明确强调,要采取债务重组等措施积极稳妥处置“僵尸企业”,之后在2017年到2019年的政府工作报告中也提到要继续深化和推进国有企业优化重组。国际上对债务重组的研究比较早,各国政府采取各种手段来保证债务重组的有效完成,推动不良资产的处置,达到缓解债务危机的目的,并且国际上如欧美等国已经形成了较为成熟的债务重组准则和体系,也从案例中总结出了很多相关经验。如今我国的资本市场在各方因素的共同作用下竞争愈发的激烈,上市公司也面临着财务风险,财务风险过大很可能产生资金周转困难、企业经营不善,甚至被强迫退市等问题。而对于在退市边缘的ST类及*ST类企业来说情况更加不容乐观,公司必须要选择有效的手段来改善目前连续亏损的财务状况。由于破产清算存在周期长、效率低等劣势,而债务重组则可以让双方的损失最小化,起到有效提高经营利润、降低经营风险的作用,同时,企业也可以充分借鉴国外债务重组的成功经验,为企业扭亏为盈提供良好的发展机会,所以企业往往选择实施债务重组来渡过公司经营的艰难时刻。然而有些企业虽然利用债务重组在当时获取了巨额收益,但是从根本上来说,对企业自身经营和盈利能力的提升效果持久性差,可能只能缓一时之急,尤其是对于ST和*ST类企业来说,存在严重的粉饰报表问题。并且,随着我国债务重组会计准则的不断完善,债务重组的实施趋于规范化,社会各界对上市公司尤其是ST及*ST类企业进行债务重组的具体情况的关注程度进一步加深,因此结合我国上市公司债务重组案例对债务重组实施的方式、动机及其对财务绩效的影响等问题进行具体的研究有着重要的意义。论文在撰写过程中查阅了国内外相关文献,参考了以往学者的理论和经验,结合了南华生物公司债务重组的案例,并在此基础上,采用了文献研究法、案例研究法、对比分析法进行了详细的分析。本文首先对南华生物公司的基本发展情况、所处的行业背景以及两次债务重组的具体过程进行了相应的介绍,并着重从摘帽保壳动机、持续经营动机、债务双方利益最大化动机三个方面对南华生物公司实施债务重组的动机进行了分析;之后本文从偿债能力、盈利能力、营运能力、市场价值、成长能力五个方面以及运用杜邦分析法对南华生物公司进行债务重组所产生的财务绩效影响进行了重点的对比分析;最后,针对南华生物公司在进行债务重组过程中的不足和优势之处,总结了南华生物实施债务重组的启示和提升南华生物公司债务重组效果的相关建议。