财务杠杆是企业利用债务使得普通股股东的权益变动大于息税前利润变动的一种工具,从而提高企业价值。财务杠杆的使用,在给企业带来额外收益的同时也给企业带来了一定的风险。那么,如何合理有效地使用财务杠杆使得企业在获取收益的同时又能很好地规避风险便是企业在运用财务杠杆的过程中应当重视的问题。这对于资本密集、债务融资依赖度高的建筑业上市公司来说更是如此。文章主要通过阅读中外学者关于财务杠杆研究的相关文献,充分了解财务杠杆研究当前的分析动态,比较国内外学者对于财务杠杆研究的异同。最终发现国外学者关于财务杠杆理论知识的研究比较成熟,国内关于财务杠杆理论知识的研究则相对较少,缺乏系统的认识,建筑业上市公司在财务杠杆理论知识、方法运用方面的研究更是乏善可陈。文章第二部分着眼于财务杠杆的基本原理、财务杠杆及其作用程度的计量方法、财务杠杆效应以及影响因素等理论知识的介绍,该部分是整篇文章的理论依据。第三、四部分是论文研究的主旨部分。该部分主要思路是确立合适的样本对象、从不同视角下对我国建筑业上市公司财务杠杆水平进行实证分析,以相应的财务指标为基础,采用描述性统计的方法,通过SPSS20.0进行数据处理并加以分析,得出相应的实证结论。实证具体内容如下:首先,文章选取2013—2015年A股土木工程建筑业上市公司(以下简称建筑业上市公司)作为样本,文章主要对这三年土木工程建筑业上市公司的财务杠杆总体水平、产生的正负效应及影响因素等进行了实证研究,对我国建筑业上市公司财务杠杆运用情况进行了全面分析;其次,通过实证分析探索我国建筑业上市公司财务杠杆的合理值域,确立我国建筑业上市公司的最佳资本结构。文章第五部分主要是对文章实证研究成果的总结,并提出了自己的一些建议,最后指出了研究的不足之处。文章主要通过文献研究法、实证分析法等研究方法对建筑业上市公司财务杠杆进行研究。文章采用沃尔评分法对建筑业财务杠杆合理值域进行测算,并确立建筑业上市公司财务杠杆合理区间,最后希望论文研究成果能为企业融资决策尽绵薄之力。文章最后得出的实证结论如下:我国土木工程建筑业上市公司财务杠杆水平呈现逐年递增趋势,财务杠杆作用程度总体呈上升趋势并且随着财务杠杆水平的变动而逐年成倍变动;企业规模、营运能力与财务杠杆水平呈正相关关系;企业盈利能力与企业财务杠杆水平呈负相关关系;我国建筑业上市公司财务杠杆的合理值域是财务杠杆水平处于50%-70%,财务杠杆系数处于(1,2]区间。此时,公司达到最优资本结构。