资本结构一直是经济领域研究的热点和难点问题.目前国内外对资本结构的研究主要集中在研究股权和债权比例对公司治理和企业价值的影响,分析上市公司股权和债权比例选择的影响因素,探索各国股权和债权融资特点等.但对其中比较重要的领域,即股权和债权的内部结构研究较少,尤其是对债权融资结构的研究几乎近于空白.针对这种情况,本文选择医药生物行业上市公司作为分析样本,采用描述性统计和线性回归的分析方法,按照融资方式不同和期限的长短对债权融资进行分类,以分析不同债权融资类型选择的影响因素及其对企业业绩的影响.结论如下:(1)债权融资不仅对税后收益有影响,而且也会对税前收益产生影响.(2)对公司业绩的影响,短期负债融资比长期负债融资更显著.(3)银行借款比商业信用对企业业绩的影响更大.(4)负债融资主要集中在银行借款和短期负债融资.(5)影响债务融资期限选择的主要因素是固定资产比率和公司规模.影响银行借款和商业信用选择的主要因素是短期负债的偿债能力和公司质量.依据这些结论并且结合我国资本市场的现实情况,本文提出了相关具有针对性和启发性的建议,以供企业和有关部门参考.本文的创新之处主要有:(1)本文提出债权融资内部结构的概念,并指出其在资本结构研究中的重要性;(2)扩大资本结构的研究范围.以前对于资本结构研究主要是考察长期债权与股权比例的变化对企业价值的影响,几乎没有考虑短期债务融资和商业信用融资对企业价值的影响,而短期债务融资和商业信用融资是企业融资的重要渠道,因此应该把短期债务融资和商业信用引入作为资本结构的研究范围,从而使对资本结构的研究进一步深化;(3)通过对生物医药行业资本结构的深入研究,从某种角度总结该行业债权融资的若干特征.