面对日渐复杂的国内竞争市场,企业为了发展壮大,已不仅仅满足通过传统的并购方式获得融资,而是另僻蹊径,采用分拆上市或挂牌的方式给企业再建一个全新而独立的融资平台,使集团及子公司的价值得到充分挖掘。然而这种收缩性资本运营方式在我国还属于新兴事物发展的初级阶段。由于我国境内主板市场对分拆上市的限制,境内分拆上市在很长时间内处于空白状态,企业只能选择分拆子公司去香港或者国外上市。2010年证监会发布“境内上市公司分拆子公司到创业板上市的六大条件”,标志着我国境内分拆上市序幕的拉开。近两年新三板市场扩容,更是有越来越多的公司瞄准新三板市场分拆挂牌。随着市场的逐渐成熟和政策制度的完善,企业分拆将会成为国内上市公司资产重组中愈发重要的手段,因此很有必要对公司分拆的动因及财务绩效进行探讨。本文首先通过对关于企业分拆的国内外文献整理总结,对分拆的概念进行界定,归纳企业分拆相关假说和分拆的类型及模式。之后结合企业分拆动因相关理论对案例大族激光分拆元亨光电和大族冠华的动因进行分析。再结合资本市场数据,运用事件研究法对两次分拆事件市场反应进行分析。基于财务指标数据,对案例涉及的三个分拆主体在分拆事件前后的财务状况进行对比分析,结果显示分拆对于母公司有积极影响,而两次分拆的子公司在挂牌后表现却截然不同。最后根据两次效果不同的分拆,总结成功经验和失败的教训得出几点建议,试图为我国上市公司分拆子公司到新三板挂牌提供借鉴和参考。