进入21世纪后,我国的经济政策不确定性大幅增加,一直以来国家在制定经济政策的同时注重金融发展,引导资金脱虚向实,看重实体经济发展。而制造行业身为我国经济的重要支柱,其投资情况表现起伏较大,投资水平从2004年的100%下滑到2017年的4.8%。面对企业投资的显著改变,出于现实考量,需要对经济政策不确定性和企业投资间的关系进行研究,在此基础上进一步探究金融发展水平在其中发挥的调节作用。基于以上研究背景,本文首先分析研究现状,梳理了经济政策不确定性、金融发展以及企业投资的研究成果,发现目前相关研究的不足。在此基础上,本文研究了理论基础,归纳了经济政策不确定性、金融发展与企业投资的相关理论。在理论基础之上,三个假设被阐述如下,假设1:当经济政策不确定性上升时,上市公司投资会下降。假设2:当经济政策不确定性上升时,非国有企业受到的影响大于国有企业,即非国有企业投资下降程度比国有企业更大。假设3:上市公司所在地区金融发展水平越高,经济政策不确定性对企业投资的影响越小。就实证设计与结果来说,本文以经济政策不确定性为出发点,运用中国A股159家制造业上市公司2000-2017年的数据进行分析。本文将被解释变量、解释变量以及调节变量分别设置为企业投资、经济政策不确定性指数以及金融发展。此外,本文从公司的微观、行业以及宏观经济层面选取了控制变量,运用系统GMM方法进行了研究。本文构建面板数据模型,采用Baker等的经济政策不确定性指数(EPU Index),对制造业上市公司进行实证研究,探索经济政策不确定性如何影响企业的投资水平,主要得到以下结论:(1)对于全体制造业上市公司,负相关性存在于投资水平与经济政策不确定性之间。(2)区分产权性质,相对于国有企业,非国有企业的投资水平受到更为明显的影响。(3)金融发展水平在经济政策不确定性与企业投资的抑制关系中起到调节作用,较高的金融发展水平对这一抑制作用起到缓解效果。最后本文从我国政府、市场和企业三个角度提出符合实际的建议:政府应保持政策一致性,塑造公信力;市场要完善内部机制,增强自我调节;企业需改良内部治理,提升经营水平。