按照我国的企业会计准则,商誉至少应当在每年年度终了进行减值测试,以更好的反映商誉的实际情况。近年来计提商誉减值准备的公司越来越多,其背后的原因值得我们研究。目前学者主要从价值毁损观和盈余管理观对商誉减值影响因素进行了研究,他们都是从并购活动完成后,并购方经营过程中计提商誉减值准备动机的角度研究商誉发生减值的原因。与其他资产不同,商誉产生于并购,那么并购活动发生时并购方为了促成交易完成而支付的并购溢价会对商誉减值产生影响么?这对于从商誉产生的根源上研究商誉减值动机具有重要的意义。本文从并购溢价这个新的角度出发,选取2009-2015年沪深A股上市公司的并购事件为研究对象,实证检验并购溢价对商誉减值的影响。首先,本文认为并购溢价对商誉减值的影响具有滞后效应,通过用计提商誉减值准备公司前两期并购溢价、前一期并购溢价和当期并购溢价的均值作为并购溢价的代理变量,动态研究并购溢价对商誉减值的影响;其次,鉴于股份支付逐渐成为一种重要的支付方式,本文研究了其对并购溢价的影响与传统的现金支付方式的区别,并在此基础上,探讨了不同支付方式下并购溢价对商誉减值影响的区别。本文的研究结果表明:(1)并购溢价与商誉减值之间存在正相关关系,即并购溢价越高,后期商誉减值越大;(2)与现金支付相比,股份支付产生更高的并购溢价,且股份支付方式下并购溢价与后期经营过程中商誉减值之间的关系更为显著。本文的研究结果对于丰富商誉减值动机理论、敦促公司合理确认并购溢价程度以避免后期商誉减值风险、提醒投资者警惕高溢价并购公司的商誉减值风险并甄别不同支付方式下并购溢价的区别、推动监管部门加强对商誉减值的事前事中和事后全方位的监督和管理以促进并购活动的合理有序发展具有重要的意义。同时,本文的研究进一步支持了商誉减值的盈余管理动机,即上市公司计提商誉准备更多的是一种盈余管理的行为。