当前以股权质押为代表的融资方式因其方便且快捷的优势,成为上市公司股东融资的重要途径。该融资方式已经在资本市场上形成一种常态,资本市场上股权质押也越来越呈现出高频率的特点,同时股东进行质押的股份占其名下所有股份的比例也是不断增加的。同时市场上将股份质押出去的股东,也呈现出股份占比大的特点。随着股东将其名下的股份质押出去,也给公司带来了经营风险。通过研究,归属于股东自身的个人行为,按理说和企业没什么关系。但是因为这个行为并不会改变股东占有企业股份、对企业的经营决策有一定影响的事实。由于质押的行为股东转移了因为企业股价下跌导致其所占有股份价值下降从而导致股东个人资产下降的收益风险。由于控制权和现金流权分离,权益侵占成本的减少,之后也有可能基于对自己权益的考虑会以不同方法侵犯股东权益,最后也可能形成的风险给企业价值造成了一定影响。上市公司大股东利用质押合同把股份质押出去的行为下侵占公司及其他股东利益的情况时有发生,研究学者通过对资本市场上存在的极多的数额巨大并且影响恶劣的案例研究,结果表明大股东股权质押虽然是其自身行为,但也会对上市公司产生积极或消极的影响,其中消极影响更需要关注和研究。基于相关学者的研究成果本文研究了上交所上市公司贵人鸟的大股东贵人鸟集团的股权质押行为,发现由于大规模质押下大股东现金流权和控制权的背离加剧,进而显著降低了贵人鸟大股东进行利益侵占的成本。通过具体分析,也证实贵人鸟集团确实通过各种手段多次实施了利益侵占行为。本文简要总结了我国上市公司股权质押的现状,以及列举了大股东在质押下侵占上市公司的案例概况。通过对具体的案例公司展开研究分析,从贵人鸟大股东贵人鸟集团的质押动机和行为出发,在案例分析过程中,首先简述了贵人鸟公司的整体情况和其大股东进行质押的背景,并由此推测其可能的质押动机。然后,通过对贵人鸟大股东质押行为的流程和公司的股权结构的分析,发现贵人鸟集团两权分离程度大,且股权制衡程度低,由此带来侵占公司利益的成本变得很低,也诱发了之后的侵占行为。然后通过分析质押前后贵人鸟大股东对公司的侵占程度,发现质押的确增强了利益侵占现象。最后,利用财务指标的定量分析结果,阐述了可能产生的影响,并从公司自身层面和整个市场监管层面提出防范措施,具有一定的现实意义。