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可转换债券进入国内A股市场，在为上市公司再融资服务的同时，也为投资者增添了一种新的投资工具。可转换债券的定价是投资者面临的一个重要问题，只有在做出恰当价值评估的基础上，才能采取相应的投资策略。布莱克－斯科尔斯期权定价模型是现代金融领域最重要和影响最大的理论之一，在可转换债券的定价中获得广泛运用，可称其为可转换债券定价理论的核心。本文介绍了可转换债券的概念，详细讨论了可转换债券的价值构成及影响因素，以布莱克－斯科尔斯定价模型为核心建立可转换债券定价模型，计算出可转换债券的理论价值，与市场上交易的证券价格进行对比分析。在此基础上，进行投资分析，提出相应的投资策略，以对可转换债券的投资有所帮助。