并购是企业实现低成本高速度扩张的重要手段，需要庞大的并购资金，融资方式的选择是并购成功的关键。而机构投资者的介入，对公司治理的效用越加明显，机构投资者持股比例越高，对管理层的监督动机越强烈，从而影响管理者做出的并购决策。　　本文首先对相关概念进行界定并梳理了相关的文献理论，论述了机构投资者与并购绩效的机理和不同并购融资方式下的并购绩效机理分析，基于我国特殊的国情和资本市场，提出本文的研究假设。本文选取了2010-2014年发生并购交易事件的公司作为初始样本，最终筛选获得377家样本。本文采用事件研究法，将并购首次公告日前后2天的累计超额收益率作为并购绩效的衡量，并以此进行实证研究。　　通过本文的分析，发现机构投资者对于并购市场绩效的正相关作用不是显著成立，不同融资方式下的并购绩效存在显著差异，权益融资方式下公司的并购市场绩效显著提高而债务融资方式的并购市场绩效下降了。这结果反映了我国机构投资者的治理作用并没得到充分发挥，且资本市场处于非有效状态，投资者“功能锁定”于名义会计收益，而忽略体现公司真正价值的永久盈余。