【摘 要】
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该文共分五章.第一章介绍了事件分析的一般步骤.其内容包括:如何定义事件、选择数据指标、测量超额收益、估计过程、检验过程、实证结果以及解释和结论.第二章介绍测量正常收
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该文共分五章.第一章介绍了事件分析的一般步骤.其内容包括:如何定义事件、选择数据指标、测量超额收益、估计过程、检验过程、实证结果以及解释和结论.第二章介绍测量正常收益的模型,主要是常均值模型及市场模型.常均值模型认为:在较短的时间内,证券的价格围绕均值波动.市场模型则认为:证券的价格与证券指数的波动存在相关性.市场模型可以看作是常均值模型的改进,它考虑了影响证券价格的更多因素.第三章是该文的主体,介绍越额收益的测量与分析.首先,我们通过估计窗口的数据对市场模型的参数进行估计,进面,我们根据观测值测量超额收益和累计超额收益,最后,为分析事件对资产价格的影响,我们提出先验假设并构造检验统计量进行假设检验.第四章介绍了长期超额收益的测量与分析.由涉及的时间跨度较长,我们需考虑其他因素对资产价格的影响,以及超额收益的计算方式.最后,在第五章我们给出两个具有较高应用价格的案例,讨论盈利信息对股票价格的影响以及内幕交易的识别与监管.
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