国际收支失衡和流动性过剩是当前我国宏观经济面临的主要问题,持续的双顺差为国内注入了大量流动性,引发了较为明显的通货膨胀和资产价格泡沫。本文认为,作为发展中国家的中国持续向发达国家输出资本,是一种不正常现象。出现这样的现象,其原因除牙买加体系下的国际货币体系并没有改变布雷顿森林体系下的货币秩序,美国以外的其它国家为进行国际经济往来,需要通过对美经常账户顺差积累交易所需美元,以及部分国家实行出口导向的经济发展战略外,主要是我国金融抑制背景下低效的金融体系阻碍了储蓄向投资转化,不能为国内需求吸收的部分最终产品只能通过经常账户顺差输入国外(主要是美国),造成了发展中国家向发达国家贷款的奇特现象。本文第一章先介绍了本文的研究背景,然后进行文献综述。第二章对流动性进行一般概述,明确了流动性的宏观经济学范畴,给出了本文对流动性过剩的度量指标。第三章从中央银行资产负债表角度出发,阐述了我国流动性过剩的直接原因和间接原因。在第四章,先回顾了经典凯恩斯主义里相关理论以及金融抑制和金融深化理论,进而指出我国当前流动性过剩的深层原因是金融抑制背景下我国国内储蓄难以顺利转化为国内投资,大量储蓄被挤向出口部门,形成庞大的贸易顺差。第五章评析了央行近年来的宏观经济政策并指出其不可持续的问题。第六章根据前文分析提出相应的中短期和长期政策主张。